今年2月，银行理财产品度过了一个难熬的冬天。理财周报记者搜寻中外资银行网站公布的2月份理财产品收益率，发现：多数QDII跌破净值，结构性产品零收益不断暴露，固定收益产品跑不过CPI，就连去年热火朝天的打新股产品，收益率也大幅下跌。

　　打新产品年收益普降至约6％

　　今年年初，理财周报记者曾采访各大银行产品设计人员，他们均预测今年银行理财产品收益率会降低至10％－12％。但仅过一个多月，市场检测，银行打新股理财产品的收益率已普降至6％左右。

　　光大银行总行负责打新股产品设计的韩海蓉告诉理财周报记者：“打新股产品1－2月份的收益率非常低，平均下来可能不会超过7％。主要原因是1－2月没有什么大盘股上市，除了中煤能源（601898.SH）和中国铁建（780186.SH），都是一些小盘股。而且股票市场低迷，在去年，新股首日上市涨幅能高达百分之一两百，但现在涨幅可能只有百分之二三十。所以只靠一些小盘股，收益自然下跌。”

　　理财周报记者根据各银行公开资料发现，特别是自去年11月底以来成立的打新股产品，收益率大幅下跌，有些产品年化收益率甚至不到1％，比如招商银行(600036行情,股吧)新股申购第13、15期，年化收益率仅0.74％和0.76％；工商银行2007年新股申购产品（编号：810766），到2月3日年化收益率仅3.43％。交通银行“天蓝新股随新打”系列产品，以投资10万元为例，自1月份以来，每期收益仅28－200元之间，而在去年10－12月，大部分时候能达200元以上，甚至高达2000多元。从单期收益率来看，今年的打新年化收益平均5.75％。但在去年11月之前成立的打新股产品，年化收益率还能达到10％以上，可见市场变化之快。

　　“去年牛市，打新目标非常明确，现在不敢发太多打新股产品，因为要控制风险。”韩海蓉说。招商银行(600036行情,股吧)总行资深理财师林敏表示：“现在我们也不太喜欢网下申购了，此时投资者都很厌恶风险。”

　　QDII产品普遍亏损

　　投资于股票和基金的QDII产品，目前大面积跌破面值。据理财周报记者统计，QDII产品在11月初一度涨至最高点，但在随后的两个月里持续震荡下跌，目前QDII产品平均亏损在13％左右。

　　根据各银行的公开数据，发行QDII产品最多的汇丰银行，自去年10月后成立的QDII产品目前大部分均亏损，最高亏损接近30％，其中尤以与中国股票挂钩的QDII产品亏损最厉害，比如汇丰中国股票基金挂钩（人民币款）亏损17.45％；霸菱香港中国基金挂钩（人民币款）亏损28.23％。

　　招商银行的4款QDII产品也全部跌破面值，亏损从10.7％到17.5％不等。工商银行(601398行情,股吧)QDII“东方之珠”系列三期产品中，仅第一期盈利，但累计收益只有2.13％；东方之珠第三期净值0.8549元，亏损将近15％。建设银行2款QDII产品亏损7％和12％。亏损最厉害的产品为东亚银行“利财通1期”，至2008年2月14日已亏损63.18%。只有民生银行(600016行情,股吧)QDII第二期日前获利出场，年收益率达16％。

　　QDII产品的后市如何，多家银行理财师持谨慎态度。

　　结构性产品零收益频发，固定收益产品最火

　　与股票挂钩的结构性产品同样难逃厄运。继上海浦东发展银行之后，又有几家银行被投资者在网上踢爆再现理财产品零收益的事实。

　民生银行(600016行情,股吧)总行产品设计人员谢成告诉记者：“目前整个市场环境都不好，很多与股票挂钩的结构性产品，收益率都不好看。但与商品挂钩的结构性产品表现要好一些，虽然也跌，但跌不到哪里去。”

　　谢成告诉记者，鉴于目前股市的低迷，民生银行现在已经不发行与股票挂钩的结构性产品了，而改发与商品、牛奶等挂钩的结构性产品。

　　“去年12月份以后再发行与股票挂钩的产品，风险集中度很高。”

　　光大银行总行零售业务部副总经理张旭阳告诉记者，目前短期固定收益类产品卖得最火热，“固定收益产品不受资本市场波动的影响”。

　　招商银行的林敏也告诉记者：“招商银行12月以后就停止发行结构性产品，目前发行短期固定收益产品较多。”