[世华财讯] 日前，世纪证券发布基金研究报告，建议投资者在5月份以基金行业配置为主要依据，选择反弹行情中的强势基金。报告主要内容如下：

　　基金07年年报显示了少量减仓迹象，08年一季度减持行为比较明显，股票平均仓位降至7成以下。基金资产总市值大幅萎缩，股票资产下跌的同时，债券资产比重明显上升。

　　4月下旬，伴随着印花税下调和大小非减持规范意见等利好的出台，市场信心开始恢复，基金又开始重新做多。前期发行的数只基金陆续步入建仓期。

　　将基金08年一季报和07年年报对比，考察15个行业的持仓比重发现：基金相对增持的行业为房地产、批发零售、医药生物制品、石油化工、造纸印刷、食品饮料、制造业、采掘业和农林渔牧业；基金减持的行业为金融保险、交通运输、电力煤水（公用事业）、机械设备和金属非金属等行业。

　封闭式基金和开放式基金在操作理念和持仓时间上的差异，表现为对行业增减持幅度不尽相同，其中封闭式基金对农林渔牧、采掘、信息技术和批发零售贸易的增持幅度明显高于开放式基金；而对食品饮料、造纸印刷和医药生物制品的增持幅度不及开放式。对于电力等公用事业和交通运输仓储业，封闭式基金比开放式基金减持力度更大；而对于金属非金属行业，封闭式基金一季度持仓比重大致未变，开放式基金则减持较多，这反映了封闭式基金长期仍然看好金属非金属行业。

　　根据对基本面及市场趋势的判断，世纪证券认为大部分在一季度相对得以增持的行业将在5月份延续反弹走势。投资者考察净值增长排名靠前的各类型基金的行业配比，可选择出反弹中的强势品种。