□银河证券

　　银华基金管理公司近期发行的银华领先策略股票型基金，具有公司背景良好、产品设计较好、基金经理管理经验成熟等特点，值得投资者关注。

　　致力于投资领先优势企业

　　银华领先策略股票型基金未来将主要投资于具有领先优势并且具备估值吸引力的股票，并在有效控制投资组合风险的前提下力求取得基金资产的长期稳定增值。因为中国经济未来有望保持持续高速的增长态势，使得投资于领先行业中的优势公司将会成为未来证券市场的有效投资主线之一。

　　银华基金管理公司认为，在宏观经济长期稳定增长和产业结构升级的大背景下，将投资重点配置于在经济结构调整、政策支持、汇率循环和经济周期变动中受益的行业和公司的策略，具有良好的宏观经济和制度基础，符合我国经济发展和产业结构调整的基本特征，同时可以满足中等风险偏好投资者的需求，在宏观经济、产业政策、金融环境和需求等诸多方面兼具可行性。无论我国经济增长的长期结构优化的趋势和经济的周期性特征，还是人民币汇率的改革进程，以及政府对基础行业、现代国防和高科技产业的长期政策支持，都正在为基金的投资策略提供良好的宏观政策环境。同时，我国证券市场制度建设的不断完善和金融创新的不断深化也正在为基金投资提供良好的制度基础和金融投资环境。

　具有周密的投资策略安排

　　银华领先策略股票型基金的主要资产组合配置比例为：股票资产占基金资产的60％-95％；现金、债券资产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5％-40％。作为股票型基金，该基金将采用定量与定性两种领先型指标相结合的方法来进行大类资产配置，通过领先策略投资于因经济结构升级、汇率循环、经济周期变化及产业政策支持而受益的领先行业，并在领先行业中遴选具备综合竞争实力、估值吸引力和增长潜力显著的领先公司完成投资组合的构建。

　　在大类资产配置策略方面，该基金将通过领先型资产配置策略进行大类资产配置，通过跟踪分析宏观经济领先指标、预测核心指标来识别经济周期所处的阶段，同时深入分析财政货币政策、本币相对于世界主要货币的估值合理性、资金供求、证券市场制度建设等多个方面的因素，对于证券市场投资环境作出全面的评估。通过定期估算股票市场整体的合理市盈率，并与市场实际平均市盈率水平做比较，根据两者之间的差异，结合对国家宏观经济、调控政策和证券市场资金面等的分析，判断股票市场是否被高估或低估以及偏离的程度，并据此进行资产配置。

　　在行业配置策略方面，该基金将投资对象锁定在那些在中国经济快速增长中具备领先优势，并且能够快速成长的行业和公司，具体包括在经济发展模式和经济结构调整中持续增长的领先行业和公司，在汇率循环中受益的领先行业和公司，在经济周期发生变化过程中受益的领先行业和公司以及在相关产业政策中受益的领先行业和公司。

　　在股票投资策略方面，该基金将运用定量与定性指标相结合的方法来选择具有领先优势的股票，领先股票的定量指标主要有：相对估值指标、绝对估值指标、公司收入和利润的变化趋势、公司利润率的变化趋势等；定性的指标主要有：公司的竞争优势、市场一致预期、市场参与主体的情绪等。在领先行业中遴选领先优势大、具备估值吸引力、增长潜力显著的公司是银华领先策略基金主要的选股策略。