虽然市场传闻上周五尾盘拉升系平准基金入场所为，但类似消息显然未能助燃投资者的热情。昨日A股在经历两日大幅反弹后震荡走低。而基金和保险资金持续其近期一贯作风：逢高出货。

　　虽然证监会于本周一晚宣布将定期披露“大小非”减持情况，且有传闻称上周五尾盘拉升系平准基金入场所为，但类似消息显然未能助燃投资者的热情。

　　隔夜国际原油价格止跌回升，美股市场结束三连阳升势，受此影响，上证指数在连续两天累计上涨6.5%后，昨日收跌0.53%报2846.12点，深成指收跌0.20%，报9851.29点。两市共成交1000.88亿元，较前一交易日萎缩7%。

　　虽然市场传闻上周五尾盘拉升系平准基金入场所为，但类似消息显然未能助燃投资者的热情。昨日A股在经历两日大幅反弹后震荡走低。而基金和保险资金持续其近期一贯作风：逢高出货。

　　虽然证监会于本周一晚宣布将定期披露“大小非”减持情况，且有传闻称上周五尾盘拉升系平准基金入场所为，但类似消息显然未能助燃投资者的热情。

　　隔夜国际原油价格止跌回升，美股市场结束三连阳升势，受此影响，上证指数在连续两天累计上涨6.5%后，昨日收跌0.53%报2846.12点，深成指收跌0.20%，报9851.29点。两市共成交1000.88亿元，较前一交易日萎缩7%。

　神秘资金力稳股市？

　　谁主导了上周五上证指数尾盘飙升3.49%的凌厉行情，市场上有颇多解读版本。据最新大智慧Topview数据显示，7月18日大盘机构资金小幅净流出11.31亿元，其中沪市几大市值板块均遭到机构的抛售。煤炭、钢铁资金分别净流出5.16亿元及2.38亿元，银行、电力、地产合计净流出2.5亿元。

　　“这并不能说明尾盘的拉升不是机构资金所为，大资金对于市场的认识一直以来就没有统一过，因此一部分资金在实施调仓，一部分资金则借反弹套利也属正常。”蔡钧毅指出，资金净流出的绝对数量并不大，连续动力也不强，因此不能把该数据绝对化解读。

　此外，昨天有传闻称，上周五尾盘拉升是平准基金入场所为。对此，分析师表示不排除这个可能。

　　TOP席位追踪显示，7月18日基金资金继续保持缩量成交态势，57家交易基金仅成交85.4亿元，占当日沪指605亿元成交总额的14.1%，其中买入39.3亿元，卖出46.1亿元，资金净流出6.7亿元。

　　观察具体基金席位操作可发现，当日沪指上涨93点，虽然基金交易资金总体是净流出的，但从净买入队列的基金席位交易情况来看，基金买入值相对7月17日有所集中，资金净流入排名第一的基金会员1617资金净流入3.1亿元，而出现在净卖出队列前3位的基金会员净卖出值仅分别为2.4亿元、1.8亿元、1.7亿元。

　　此外，保险资金依旧保持反弹出货的操作风格，7月18日该主力资金交易5.7亿元，资金净流出1.0亿元，相对7月17日净流出7.7亿元，做空力度明显减缓。

　　QFII抛售2.1亿元平安

　　在连续5日资金净流入后，7月18日QFII资金出现卖空迹象。当日两家著名QFII营业部成交额显著放大，共计成交42.4亿元，其中中金淮海路营业部成交37.4亿元，申万新昌路营业部成交5.0亿元，资金分别净流出518万元、7756万元。

　　事实上，如果排除中金上海淮海中路营业部在交通银行(601328,股吧)（601328）上9.56亿元资金净买入，资金净流出就相当显著了。从该席位抛售的股票来看，招商银行(600036,股吧)（600036）、兴业银行(601166,股吧)（601166）、民生银行(600016,股吧)（600016）、中国神华(601088,股吧)（601088）资金净流出均在1亿元资金以上，中国平安(601318,股吧)（601318）更是净抛出2.1亿元，而前些时间QFII大幅建仓的正是金融股。

　不过，在买入排行中除了交通银行，工商银行(601398,股吧)（601398）、中国人寿(601628,股吧)（601628）合计被增仓近2亿元，显然在当前行情下，QFII在金融股间是区别对待的，短线波段策略明显。

　　值得注意的是，7月18日中国铝业(601600,股吧)（601600）、中国铁建(601186,股吧)（601186）两大行业龙头分别被净买入2.7亿元、2.3亿元，以上两只个股被QFII在7月以来首次大幅建仓。

　　从最近资金流向来看，基金、保险、QFII思路一致的时机极为少见，保险资金几乎每个交易日都呈现资金净流出，基金操作左右摇摆短线节奏不佳，QFII则有完成调仓后进行波段操作的迹象。