泰达荷银风险预算(行情,净值,基金吧)基金在此轮调整中脱颖而出，最近三个月、最近一年回报率在全部保守配置型基金中皆排名第1（数据来源：晨星，截至2008年6月30日）。管理该基金的基金经理许杰，近日也因其出色的综合投资管理能力，荣获国金证券(600109,股吧)五星基金经理的评级（国金证券2008年7月1日《基金经理评级报告》）。

　　泰达荷银风险预算基金经理许杰表示，风险预算基金的良好表现主要基于两方面，首先是资产配置方面，作为配置型基金，仓位变化比较灵活。3月末，泰达荷银投研团队基于对整个市场宏观面的判断，中国已经步入宏观经济向下的周期，CPI高企，通胀压力不断，大小非的压力持续增加，根据MVPS模型，对该基金仓位进行了较大的调整，调低20%的仓位。这一次果断的减仓行为使预算基金有效地规避了之后的市场风险。另一方面是在选股方面，今年是通胀年，不同以往，选股必须具有新的思路，基金经理在年初的时候就制定了只选最上游和最下游上市公司的行业配置策略。选择上游企业是因为判断2008年整个原材料价格仍然会处于上升期，非但不会受通胀影响甚至得益于通胀，这些行业包括煤炭、农产品(000061,股吧)等上市公司。而最下游企业将得益于消费增长的驱动获得业绩的提升。

　　今年以来，泰达荷银基金公司旗下基金不单单是风险预算基金“一枝独秀”，其整体投资管理水平均处于行业前列。根据晨星数据显示，截至2008年7月4日，泰达荷银旗下合丰成长、合丰周期、荷银精选三只基金获得晨星三年期四星评级；在196只股票型基金今年以来总回报率排名中，该公司旗下有三只基金进入前1/4，其中合丰成长排名第3，合丰周期排名16。

　　分析人士认为，在当前跌宕起伏的市场行情中，投资者选择基金更需谨慎，应选择那些历经熊牛、整体投研能力强、收益持续性好、风险控制能力强的基金公司旗下的绩优基金。