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融通新蓝筹基金：加息抑制泡沫深化
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来源：瀟湘晨报 发布时间：2007-03-20
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上周末，央行公布，一年期存贷款利率再次提高27个基点。融通基金副总经理兼融通新蓝筹基金经理刘模林在接受采访时表示，加息在一定程度上抑制了泡沫的深化，使市场运行更加健康持久。
刘模林认为，在未来很长一段时期，中国控制流动性会成为一种常态，加息只是其中的方式之一。有日本市场因流动性泛滥导致过度泡沫的前车之鉴，央行在流动性管理上会更谨慎更严格，因而，寄希望流动性继续大幅度提升Ａ股市场的估值是不太现实的。股价的上涨，更多需要依托企业盈利的支持。
从成熟市场的经验来看，加息尽管对市场有一定的抑制作用，但优质企业的盈利增长水平可能远远超过资金成本上升对回报的要求，从而出现加息与股价上涨并存的现象，美国上世纪四十年代开始的牛市就是如此。当然，当利率很高时，也会对实体经济产生实质性的影响。
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