汇丰晋信动态策略基金经理王春表示：动态策略应对震荡行情

　　震荡市中一样有大量投资机会，汇丰晋信动态策略基金拟任基金经理王春表示，即使在2001年5月底到2005年底的四年半熊市中，上证综合指数下跌了47.6%，却仍然有近50只股票逆市上涨。但想要把这些机会变成现实，必须有足够灵活的投资策略和不受常规限制的独到眼光。

　　打破常规 选股不受限

　　“股市跌宕起伏，看清大势才能赚大钱。不同类型的股票在不同阶段有不同程度的上涨。只有敏锐地发现最核心的驱动要素，才能够制定出一个最有效的投资策略。”王春说。王春曾是业内著名的策略分析师，较早提出2005年市场将迎来最好的投资时机。在捕捉个股投资机会时，他也有独到的眼光。2005年初，当市场还认为家电连锁企业以侵占上游利润为盈利模式、没有太大增长空间的时候，王春却通过研究海外家电连锁龙头企业百思买的发迹史，看出苏宁电器的机会。当时百思买上市后股价上涨了惊人的100多倍，而苏宁电器当时股价60元左右，比上市时只翻了一倍。王春在实地考察时看到，苏宁电器的办公环境非常俭朴，员工却很敬业，并且与上游企业保持了良好的合作关系。经过综合考虑，王春果断地推荐了苏宁电器的股票，建议中长期持有。现在苏宁电器的复权价已经是550多元。

　　震荡市灵活应对

　　如果说2006年开始的牛市行情以价值回归为主，那么2007年的结构性牛市特征将更为显著，板块轮动的速度可能加快，热点更不容易把握，这就使得选股能力的重要性更为突出。王春介绍说，汇丰晋信动态策略的策略就是：在股票市场中进行投资时，不受成长/价值、行业、大小市值等主题的限制，以自下而上的方式选股，尽可能地顺应市场情况，捕捉各种投资机会。

　　“根据去年以来的行情表现可以看出，市场中风格轮动的现象越来越明显，价值板块和成长板块轮番唱戏，而转换的速度也越来越快。‘动态策略，灵活配置’给基金经理最大的发挥空间，能够全方位捕捉市场机会，挑选个股也打破了局限。”王春表示，风格轮动是中国股市历来的典型特征，自2000年11月以来，MSCI中国A股绝对价值指数和MSCI中国A股绝对成长指数的累计表现分别超过MSCI中国A股指数19.6%（每年3.61%）和18.4%（每年3.40%）。对于基金经理来说，这就意味着市场中将会不断出现价值被低估或高估的股票，需要采取动态策略寻找其中的投资机会。“未来1-2年，成长风格将会是股市的主旋律，但在不同阶段不同风格会发生轮动。”

　　谈到板块选择，王春最为看好三类股票：有持续成长潜力，具备核心竞争力的优势企业，这类上市公司是中长期持有的上好选择；其次，周期性行业受益于良好的宏观经济形势，将获得复苏型增长，有色金属、钢铁、航空等就是最好的例子。最后，未来1-2年将有一批上市公司通过资产注入获得“嫁接式”的成长，基本面大幅改观，将是贯穿本轮行情的主题。