立足于不救市

　　清明节那天是北京难得的一个好天气，阳光明媚。

　　熙熙攘攘的人流中，一定有不少股民。他们面对春光，也许很难满心愉悦。能让他们更愉悦的，恐怕是期盼以久的救市政策。

　　其实，清明节前一天，A股市场先抑后扬，只要买入银行、保险、煤炭、地产等蓝筹股，当日都有斩获。尾市的红盘，让许多人对救市政策的出台充满期待。

　　最近，在市场滑落中，利好传闻不绝于耳。传闻中，为“救”与“不救”，早有“赞成”与“反对”两派代表人物打起了嘴架。赞成者如曹凤岐、刘纪鹏、吴晓求等，反对者如许小年、梁小民、霍德明等。

　　这样的架势，早已不是第一次。每到市场涨的不亦乐乎或者跌的令人心悸，类似的争论，总是不期而至。

　　日前，看过一个“段子”，模仿“新警察”，说的是“新股民”。段子中历数新老股民的种种区别，颇有意思，只是忘了一点：新股民，常常对“救市”给予厚望，而老股民的经历却表明，将自己的投资立足于“救市”之上，往往非常被动。

　　说实在的，该不该改正印花税过重的现实，是不用争论的。中国股市税赋猛于虎，乃全球罕见。2007年股市的税收是过去N年之和，与“5·30”之后大幅提高印花税率当然有极大关系。如果说，当时提高税率是为了平抑股市过热，那么，现在股市过冷时进行适当的调整，无疑是顺理成章的。

　　但是，从现实出发，我还是一再告诉朋友们，在做投资决定时，首先应立足于不救市。

　　原因在于，如果你的买卖决策是没有考虑救市因素而做出的，那么，当救市传闻如云烟飘散时，你不会由于未获雪中送炭而招致额外损失；当救市政策不期而至时，你得到的是锦上添花的补偿。

　　最近几周，虽然看似指数依然走低，但金融、地产、煤炭等先于大势下跌的板块，已经领先于大势不跌反涨。现在再去追金融、地产、煤炭，如果你怕正好追到短期调整的波峰，那么，不妨买点券商股。因为，就像市道大冷时，券商股跌势深于大盘一样，只要市道转暖，券商股的反弹力度也应该强于大势——一切皆因预期而致。