股市回暖解围新基金销售

　　明日，万家双引擎灵活混合配置型基金即将发行。这使得处于发行期的基金数量达到17只之多。

　　据《证券日报》研究中心统计，至今天为止，正在发行的16只基金中，混合型基金10只， QDII产品1只，保本基金1只，债券型基金4只。

　　而今年新发行的基金中已成立的基金为20只，其中，混合型基金9只，QDII基金2只，债券型基金为9只；待发基金15只，其中，混合型基金13只，债券型基金2只。

　　4月新批基金混合型逾四成

　　从今年以来获批基金的类型看，混合型基金的批准比例在逐月递增。

　　从基金类型上看，不包含国投瑞银成长优选这只封转开基金，1月份共批了3只基金，且均为债券型基金，分别为汇添富增强收益、广发增强债券和华夏希望债券型基金。

　　2月份，随着证监会对股票型基金的开闸，共有建信优势、南方盛元红利、中银动态策略、浦银安盛、东吴行业轮动、天治创新先锋等7只股票型基金获准发行，富国天成红利、万家双引擎灵活配置2只混合型基金获批，其余6只为债券型基金。混合型基金占了13.3%。

　　3月份获批的新基金中，包括兴业社会责任、银河竞争优势成长等8只股票型基金、5只混合型基金，4只债券型基金以及1只QDII基金。混合型基金占了27.8%。

　　4月份新批的基金中除封转开的宝盈资源优选外，还包括友邦华泰价值增长、申万巴黎竞争优势、招商大盘蓝筹、南方优选价值等4只股票型基金；金鹰红利价值、泰信优势增长等5只混合型基金以及建信稳定增利、大成强化收益2只债券型基金。混合型基金比例占了45.5%。

　　王牌基金经理出山在即

　　近日，证监会审批通过了两家较大规模基金公司的两只基金，分别是华夏策略精选和南方优选价值。特别值得一提的是，华夏策略精选拟任基金经理是素有王牌基金经理之称的华夏大盘精选(行情,净值,基金吧)基金经理王亚伟；南方优选价值则由去年业绩优良的南方绩优成长(行情,净值,基金吧)基金经理谈建强担纲。据了解，2只基金均会在5月发行。

　　业内人士表示，相对于今年以来获批基金的其他基金公司来说，这两家大规模基金公司旗下新基金的同时获批以及先前利好消息的不断发出，显示出管理层救市的决心与举措，有利于在目前股市回暖的情况下，投资者信心得到进一步恢复。

　　当记者在位于北京市新中关的中国建设银行(601939行情,股吧)采访时，一年近8旬的老者手拿报纸前来询问，老者直接问该银行工作人员：“华夏策略精选有没开始发行？”得知还未发行后，老者转身便走。据老者讲，他去年三季度后买了很多只基金都赔了，也赎回过一部分，现在套进去的还很多，此次是专门来买华夏策略精选的，听说这只基金获批，感觉这是一次难得购买机会。老者对记者一再强调，华夏基金公司是金牌基金公司，大品牌的影响力以及王亚伟的影响力，他很信得过。老者对记者说：“我准备买的不多，先买2、3万，不急于赎回，做长期投资，反正把钱扔给华夏，是赔是赚看他（王亚伟）了。”

　　新基金销售小部分回暖

　　昨日，记者就新基金发售情况对几家银行进行了走访，发现各银行基金销售情况表现不一，不过，总体基金发售转暖。

　　位于北京市北三环中路的中国建设银行和中关村(000931行情,股吧)的工商银行(601398行情,股吧)，两家银行均表示，目前没有买新基金的。其中，中关村的工商银行的大堂经理解释说：“可能是由于我们这个网点刚建成不久，很多人都不知道，因此，还没有询问基金的。”

　　位于北三环中路的中国农业银行大堂经理则表示，虽然股市有所回暖，但投资者的信心还没有完全恢复，近几天来买基金的人还是少。不过，她说：“下调印花税后股市回涨那两天来买的人还比较多，甚至有几个人手里拿着钱来银行直接喊着‘我要买基金’，但是没有出现排队的景象，只不过与前段时间相比，陆续有来买的。现在一般是买国债的，定投理财等，询问保本型理财产品的较多。”

　　当记者在位于新中关的中国建设银行采访时，一位机构投资者也在询问有关保本型理财产品的情况。该银行大堂经理表示，基金一直都有买的也有卖的，这两个月来申购赎回情况基本差不多。而其个人理财业务工作人员则表示，最近买基金的还比较多，新基金中东方策略成长和博时特许价值卖得最好，由于个人经济情况不同，多的有买上千万的，少则有买几千块钱的。

　　可见，新基金销售虽然小部分回暖，但投资者信心完全恢复尚需时日。（证券日报）

基金今年前4个月超常规增长

　　商报讯基金业在今年可谓是超常规发展，仅今年前4个月，成立及获批的新基金数已经达到48只，而这个数字已经超过去年40只的总和。不仅如此，QDII和QFII的发展也都较去年有所突破。

　　据天相投资的统计显示，今年前4个月成立及获批的新基金数已经达到48只，超过去年全年的40只，特别是自2月份以来基金审批提速，大量新基金获得“准生证”，出现了一周同时在销18只基金的盛况。据统计，今年以来已经有15只新基金宣告成立，其余基金则正在发行或即将发行。

　　在48只新基金中，股票型、混合型、债券型和QDII基金分别为18只、11只、16只和3只。从新基金的类型来看，债券型基金的发展势头较为迅猛，已经做到与股票型基金和混合型基金形成三足鼎立的局面。

　　QDII尽管起步较慢，但发展形势较为乐观。证监会有关部门负责人日前透露，截至今年一季度，已批准的8只公开募集的QDII基金已有5只募集完毕，募资达1225亿元。

　　QFII方面，去年12月，国务院批准将QFII总额度从100亿美元扩大至300亿美元，但在相当长一段时间内仍未有新的额度批出。而3月12日，证监会正式批准哥伦比亚大学（Columbia University）获得合格境外机构投资者资格，宣告自2006年10月下旬以来QFII未添新丁局面的结束。

　　截至目前，证监会累计批准53家QFII资格，外汇额度101.95亿美元。其中，2006年累计批准QFII18家、外汇额度34亿美元。另据了解，目前境外机构投资者向外汇局申请等批的规模已经超过了200亿美元。（北京商报）

5月开门红 基金销售走出低迷

　　“股市一好，基金也好卖了，虽然不能和去年相提并论，但比4月销售增长2～3倍完全没问题！”日前，一银行工作人员接受《每日经济新闻》记者采访时表示。

　　昨天是5月第一个交易日，沪深股市迎来了“开门红”，而持续低迷的基金销售也开始“俏”了起来，无论新基民还是老基民对市场的信心都有所恢复了。

　　连线基金 老基金一天几亿净申购

　　“股市一转好，这基金销售就明显起色不少！”最近不少基金渠道经理这样告诉记者。中登公司统计数据显示，4月14日～4月18日，基金一周新增开户数创出了新低，达到了23000户；但到4月22日上证指数见底的一周，基金新增开户数即出现了反弹，当周达到了31816户，比上一周增长了近40％。

　　股市的好转究竟对基金销售会有多大影响呢？记者对销售渠道进行了采访。

　　某基金公司渠道经理告诉记者：“上个月中旬一天最好只能卖到1000万元，最近增长2～3倍没有问题。”而这一说法显然得到了不少销售人员的认可。

　　新基金的销售出现了明显复苏迹象，那老基金的销售情况如何呢？记者从一家知名基金公司了解到，上周三个交易日，股票型基金都出现了明显的净申购，该公司旗下的好几只股票型基金都有超过亿元的申购。

　　连线基民 投资者开始动了

　　基金销售慢慢走出低谷，买基金的人究竟在想些什么呢？记者采访了几位银行的理财经理。

　　记者：最近基金销售和4月中旬相比，情况如何呢？

　　理财经理：4月中旬的基金销售可以用“惨淡”来形容，有时候连问的人都没有。最近基金销售明显好了很多，不仅问的人多了，而且买的人也不少，至少感觉投资者开始动了。

　　记者：老百姓主要买些什么基金呢？

　　理财经理：这不一定，要看是新基民还是老基民，新基民还是主要以新基金和债券型基金为主，他们还是比较担心风险的存在；而老基民则主要选择老基金。

　　记者：为啥他们会选择老基金呢？

　　理财经理：因为前期这些基金损失不小，现在市场一走好，很多人就想补仓摊低成本，这样能够尽快解套。

　　记者：最近基金投资者的心态如何啊？

　　理财经理：老基民的心态并不是很好，很多人买老基金的原因就是因为见效快，而且能够选择短线操作，不少人更是希望解套了就跑。

　　而记者在销售网点的渠道碰到了几位基金投资者，对于近期市场的反弹，不少基民仍比较谨慎，敢于大胆介入的人不多。一些基民告诉记者，虽然股市反弹了，但越过4000点的可能性不大，所以目前位置买基金还是谨慎点好，等下来了再考虑。

　　不过，虽然基民还是比较谨慎，但记者采访中了解到，买基金时考虑组合搭配的投资者比例明显多了起来，显然一轮大跌之后，投资者的思路也开始逐步成熟起来！

　　操作建议 新基金买入正当时

　　股市反弹了，基金销售开始见起色了，那么此时选择什么基金最合适呢？业内人士认为，近期发行的众多新基金值得投资者重点留意。

　　分析人士认为，虽然今年跌破面值的基金不少，但今年成立的新基金亏损的比例非常小，这已经充分说明了新基金在弱市中的价值，加之近期新基金发行并非像去年一样都是“巨无霸”，因此操控起来将会更加灵活，这也非常适合今年的震荡行情，此外近期知名基金的新产品不少，尤其值得投资者重点关注，比如正在发行的嘉实研究精选基金。

　　此外，业内人士同时提醒投资者，今年的行情不会一帆风顺，震荡在所难免，所以需要对基金进行有效的配置，比如今天发行的国泰金鹿保本(行情,净值,基金吧)基金就完全可以作为基金组合的一部分，此外债券型基金也是不可忽略的一部分；当然，在基金申购时也切忌追涨杀跌，股市调整的时候，恰恰就应该是相对较为合理的介入时机。（每日经济新闻）

80基金扎堆2.5亿份认购权证

　　5月5日，随着两市股指的飘红，认购权证板块也延续了节前的强劲走势；根据记者的测算，当日，认购权证的平均涨幅为2.15%，其中赣粤CWB1上涨5.02%，上汽CWB1上涨4.14%，上港CWB1上涨3.37%，排在权证涨幅的前三位。

　　国泰君安证券研究所的一份一季报汇总数据显示,截至3月31日,共有25家基金公司的68只开放式基金和12只封闭式基金持有权证,持有总份额约为2.5亿份,虽然占基金净值比不大,但持仓的总市值也约为101700万元的水平;基金持有的13只权证均为认购权证,目前深发SFC2(031004行情,股吧)、马钢CWB1(580010行情,股吧)、日照CWB1(580015行情,股吧)三只价内权证的内在价值小于当日权证的收盘价格,而深发SFC2即将到期行权。

　　对此，国泰君安证券基金分析师吴天宇表示，从基金持有的这13只权证情况看，除去深发SFC2是股改时送的权证，可以主动投资加仓外，其余权证均为发行可转债时随债券送的权证，不能主动投资，但可以随时抛售。

　　基金构建“正股+认购权证”组合

　易方达价值成长(行情,净值,基金吧)混合型基金共计持有包括国安GAC1(031005行情,股吧)、上港CWB1、深发SFC2等6只；富国天益价值(行情,净值,基金吧)则持有了包括石化CWB1、上汽CWB1等5只认购权证，易方达科讯持有4只认购权证。与此同时，在持有权证的封闭式基金中，基金泰和(行情,净值,基金吧)持有5只认购权证。

　　经过了两年牛市的洗礼后，基金对于构建“正股+认购权证”的投资组合有所领悟；因此，尽管市场出现了大幅度震荡，选择抛出权证的基金仍然寥寥无几。WIND资讯的统计显示，今年第一季度,在上述持有权证的基金中，景顺长城鼎益减持深发SFC2约为39.1424万份，景顺长城精选蓝筹(行情,净值,基金吧)减持深发SFC2约为51.2737万份，基金泰和减持上汽CWB1约为100.018万份。

　　究竟哪些认股权证更受青睐呢？一季报数据显示，总共有43只开放式基金和6只封闭式基金持有石化CWB1；而持有赣粤CWB1的基金也达到了双位数，分别有8只开放式基金和3只封闭式基金持有；而马钢CWB1和五粮YGC1(030002行情,股吧)分别只有1只开放式基金持有。

　　内在价值知多少？

　　对于石化CWB1，渤海证券分析师何翔表示，中石化的股价在未来两年达到行权价以上的概率很大，按此估计,目前正股股价到行权价还有约50%的涨幅，相当于年化收益率25%左右，而从杠杆比率看，中石化权证的杠杆比率为3.45倍,是目前所有认股权证中最高的。

　　不过,随着大盘的沉浮,权证的走势也出现了明显分化，3只认股权证的内在价值小于当日权证的收盘价格。根据计算，截至5月5日收盘，深发展SFC2的正股价格为29.62元，其深发SFC2的初始行权价格为19元，故其内在价值为10.62元，低于当日深发SFC2的收盘价格12.868元。

　　同日，马钢CWB1的正股收盘价格为7.43元，其初始的行权价为3.33元，顾其内在价值为4.10元，小于当日马钢CWB1的收盘价格4.198元。

　　日照CWB1的正股收盘价为14.83元，其初始的行权价为14.25元，顾其内在价值为0.58元，小于当日日照CWB1的收盘价格7.432元。

　　对比马钢CWB1和日照CWB1，深发SFC2距离行权日期迫在眉睫，而今年第一季度基金在仅有的三笔减持中，两笔均选择了抛售深发SFC2。资料显示，该权证是在2007年6月25日股改时所派发的，初期比例为每10股派送0.50份。

　　对此,东莞证券黄凡在其近日的一份研究报告中指出，资本金和不良贷款问题是制约深发展的两大难题。而国泰君安证券分析师张晗则表示，由于深发SFC2即将到期行权，向上溢价的空间不大，投资认购权证不如投资正股。（21世纪经济报道）

博时蝉联年度盈利冠军 基金业内五巨头格局未变

　　博时基金蝉联行业年度盈利冠军

　　本报讯 基金公司2007年的盈利状况日前揭晓。根据Wind资讯对44家基金公司的统计，继2006年之后，博时基金2007年年度净利润继续位列行业首位。

　　统计同时显示，博时、易方达、南方、华夏和嘉实依然是业内的五巨头。截至去年年底，这五家基金公司管理的资产规模总额超过1万亿元，占了基金市场份额的约三分之一，其2007年净利润额仍然占据了前五名的位置，占44家基金公司净利润总额的45%。（证券日报）
3000点反弹时 基金踏空又做空？

　　沪深股市自4月22日探底成功以来，走出一段经典的三浪上升形态，其中沪市阶段性涨幅高达25%。但基金席位在该轮反弹行情中频频做空乃至屡屡踏空，从近期一些基金公司净值逊于市场平均水平的缓慢增长，以及一些重点基金席位的明显资金净流出现象中足以一窥端倪。

　　指南针上海证交所红机构T+1分析系统显示，以沪市为例，在4月21日到25日这段抄底资金最为活跃的时期，基金席位却总体上仍显示为资金净流出状态，该时段中主力资金净流出高达77.12亿元，而基金净卖出更高达250.24亿元，成为市场做空第一主力。对比沪市从18日收盘3094点到25日收盘2557点共14.96%的涨幅，基金踏空强劲反弹行情是确凿无疑的。

　　通过指南针红机构T+1分析系统可知，基金反弹前后5日（4.21~4.25）净卖出前十名的沪市A股为，招商银行、长江电力、南方航空、宏达股份、中金黄金、青岛海尔、歌华有线、山东黄金、中国国航、兴业银行。十只股票累计净卖出高达96.97亿元。

　　天津证券投资咨询公司表示，该5日内基金净卖出前十的股票有着基金持仓比例较高（前期重仓）、前期出现减仓或少量增仓、成长性出现下降等共同特点。

　　“此外通过对上述个股3月21日~4月21日的相关数据分析可知，基金对此十只股票中的大部分股票在3月21日~4月21日之间均有小幅减仓，但减仓比例并不很大，其中歌华有线、兴业银行还出现了小幅增仓，股票价格经历一个月后都有所提高，但意料之外的是基金对此十只股票不但没有加仓或继续持有，反而出现了大比例的减仓。”

　　天津证券投资咨询公司表示：“基金做空有几种可能，一方面基金认为目前市场仍处于弱势，虽然出现一定反弹，但出于对市场的担忧及未来不确定性的顾虑。此外，反弹高度和持续时间仍有不确定性，但目前的点位确实是新基金建仓和老基金调仓的最佳时机，这样新基金会对符合标准的股票进行建仓，老基金则需要剔除已经不符合标准的股票后再陆续建仓，这样便出现了目前基金做空的现象。”

　　一位资深市场分析人士昨日在接受《第一财经日报》电话采访时表示，目前基金整体踏空行情不容置疑，判断后市基金动向成为重中之重，如果大盘继续上升，基金势必大规模被动补仓以保持净值上升，这时候蓝筹指标股有很大可能被其继续追捧导致大盘再次迅速上涨。就目前而言，基金踏空，成就了其他场内资金的相对安全期。（第一财经日报）

抄底宏达风波未平 中欧基金外籍总经理闪电下课

　　因“抄底”宏达股份(600331行情,股吧)被市场颇多关注的中欧基金，昨日再度爆出重磅炸弹，中欧基金公司网站挂出一则公告——《中欧基金管理有限公司关于总经理变更的公告》。公告显示，卢卡·弗朗蒂尼（Luca Frontini）自今年5月1日起不再担任公司总经理的职务，并决定由公司分管运营副总经理黄桦先生全权代为履行公司总经理职务。

　　处于风口浪尖的中欧基金突然换帅，具体用意何在？与广受争议的抄底宏达事件有无关系？这无疑引发了市场的诸多猜测。更为有趣的是，卢卡·弗朗蒂尼的“下课”，对基金业来说，还有另外一层意义——国内60家基金公司悉由中国籍人士掌管帅印。

　　中欧基金拒绝透露换帅原因

　　据悉，昨日，该公司专门就此事进行讨论。讨论的结果是：事件敏感，不便接受采访，公告的内容已经比较详细。

　　但中欧基金公告的寥寥数语，公司总经理因何缘故突然离职并未提及。

　　中欧基金昨日发布的公告显示，经公司第一届董事会2008年第一次定期会议审议通过，卢卡·弗朗蒂尼自今年5月1日起不再担任公司总经理的职务，并决定由公司分管运营副总经理黄桦先生全权代为履行公司总经理职务，代为履行公司总经理职务的时间不超过90日。

　　在卢卡·弗朗蒂尼“挂印”而去后，只能由分管运营的副总黄桦代为履行总经理职务，充分显示了此次高层巨变相当仓促。就本次换帅的原因，本报记者昨日下午致电代为履行总经理职务的黄桦。

　　黄桦表示要开会，会后由他本人或者媒体负责人予以答复。但截至记者发稿，该公司一直未给予回应。

　　某业内人士对记者表示，本次换帅应与买宏达股份被套无关，这应是很早 （第一届董事会2008年第一次定期会议审议通过）就定下来的事，更多是从公司经营的角度来考虑的，更多涉及中外方股东沟通合作等一系列“内部问题”。

　　作为一家肩负着成千上万基民托付和信任的公募基金公司，在因公司“独具慧眼”买入宏达而备受争议的敏感时刻突然换帅，是否应该给广大基民一个坦诚的交代？在总经理这一关键职位出现重大变动的时期，公司投研、市场与服务等相关部门能否保持稳定？这在基民心目中无疑都是一个个巨大的问号！

　　外来的“和尚”难念经？

　　这位意大利籍的卢卡·弗朗蒂尼是基金业内为数不多的外籍CEO之一，某种意义上说，他也是意大利资产管理业介入国内基金市场的“拓荒者”。

　　继光大保德信基金管理公司英国籍总经理汤臣卸任后，此次卢卡·弗朗蒂尼的离开，外籍CEO的纷纷“下课”不得不引起市场更多的思考。

　　对此，业内人士指出，中国基金业尽管已走过了10个年头，开放程度在逐步提高。但实践证明：至少到目前为止，基金公司尤其是中外合资的基金公司内部，中方股东和外方股东间的沟通、合作仍然是存在着障碍。

　　一位基金公司的员工更是表示：“无论如何，我们自己更了解中国的文化、中国的市场，中国人之间的交流也更为亲切和顺畅。”

　　事实上，伴随着QDII基金的起航，越来越多的基金公司在处理中外方股东、合作伙伴的关系上都面临着类似问题。在不同的文化背景下，如何更好地协调中外方股东间的关系、保持沟通的顺畅，都是摆在国际化程度不断提高的基金业面前不容忽视的问题。（每日经济新闻）