【和讯编者按】发改委上调电价、油价，限制煤价，证监会限制券商股股权转让。一个个利好消息带动大盘快速上扬。早市大盘走势犹如过山车，高开低走，一度跌破2700，创出调整以来的新低；随后在金融券商股的带领下大幅反弹，突破2800点。

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　　【基金观察】股市让基民股民伤透了心 || 寻暴跌根源 证监会问计基金

　　【基金要闻】尚福林：推进资本市场稳定发展 || 昔日空头博时 华夏基金 今成多方司令

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　　理顺油电价格为股指企稳提供契机

　　由于发改委调高油、电价格，两市出现高开，但投资者信心的崩溃导致抛盘再度涌出，股指盘中跌破2700点整数关，至10：00，上证指数收于2735.64，下跌13.23点，深成指收于9017.16，下跌144.40点。

　　油、电价格的提高导致电力、石化板块出现较大幅度的高开，油电价格的调升可以减少相关企业的亏损幅度，石化、电力类个股高开后的回落应在情理之中，油电价格的提升会给下游企业带来成本压力，股指高开后出现调整也属正常，但理顺油电价格是顺应市场经济之举，中国提高成品油价格将对国际原油价格的上涨起到抑制作用，油电价格的提升对国民经济起到长期利好的作用，尽管两市开盘后一度击穿2700点，但市场在此点位形成阶段性底部的可能性较大，行情在绝望中诞生，也将在犹豫中发展，油电价格的提升为股指的企稳提供了契机。广发证券（和讯网）

　千股跌停 股民伤透心

　　沪指暴跌6.47%，破2800点，再创本轮大跌新低

　　周三A股市场在各种朦胧利好传闻刺激下长阳反弹，但最终利好并没有兑现，加上各种不利传闻沸沸扬扬，从而引发周四市场疯狂跳水,板块和个股集体回落,哀鸿遍野。恐慌性抛售不断涌现，两市有千只个股封住跌停，深沪股指一泻千里，最终上证综指收市暴跌6.47%，创出本世纪以来的第五大单日跌幅。

　　哀鸿遍野,

　　世纪第五大跌幅

　　两市千股齐跌停 投资者前日暴涨的喜悦被今日的两市的暴跌冲得无影无踪，个股出现大面积跌停。经统计，昨日非ST个股跌停家数超过800家，中信证券(600030行情,股吧)、兴业银行(601166行情,股吧)、万科A、中国联通(600050行情,股吧)、中国铝业(601600行情,股吧)、武钢股份(600005行情,股吧)等许多大盘蓝筹股加入跌停行列，对昨天股指暴跌注入强大动力。而在昨日正常交易的108家ST股中，有93家封死跌停。昨日两市总市值损失万亿元。

　　昨日上证综指收市报2748.87点，跌6.54%，成交612.15亿；深证成指收市报9161.56点，跌7.49%，成交316.12亿。两市共成交928.27亿元，较前日同比萎缩逾一成。此外，沪深300收市报2773.08点，跌7.29%；上证50收市报2201.34点，跌7.07%。

　　仅30只个股上涨 从盘面观察，沪市前二十大权重股全线暴跌，平均跌幅接近7%，中信证券(600030,股吧)、中国联通(600050,股吧)、兴业银行(601166,股吧)等均封住跌停。整体来看，昨天两市仅有30只个股上涨，而跌停的非ST类股有821只，ST股更是近乎全线跌停，反映主动性抛压极为沉重。从行业指数的表现来看，各大行业全线遭受重创，建筑、地产、造纸、木材均下跌超过9%，而跌幅最小的采掘行业跌幅也高达4.51%。值得关注的是，昨日上市的三只新股首日表现均低于市场的乐观预期，其中大洋电机(002249行情,股吧)更是仅涨7.66%，成为中小板新股的最小首日涨幅，表现甚至低于机构最悲观的预期，令市场的悲观情绪一目了然。

　　新股上市创新低 昨日A股再度暴跌，中小板新丁大洋电机(002249,股吧)(002249)也刷新中小板新股两项新低纪录。

　　大洋电机昨日开盘28元涨幅仅为9.37%，为中小板新股首日开盘涨幅最低记录。开盘后大洋电机股价迅速走高，最高至30.99元，但很快就震荡回落，午后更是节节走低，最低至26.95元，相比发行价仅仅高出5%，最后报收27.56元，涨幅仅为7.66%，继帝龙新材(002247行情,股吧)后，再创中小板首日涨幅新低纪录。全天大洋电机换手率为85.83%。大洋电机网上发行中签率为0.123%，认购倍数为812倍，网上冻结资金量为5318.75亿元。简单计算收益率仅为0.0094%，折算年化收益率后申购收益率甚至不及通知存款利率。

　　新股破发大提速 昨日，仅仅上市交易六天的帝龙新材(002247,股吧)在14点11分跌破发行价，创出中小板破发的最快纪录。

　　帝龙新材在上市首日的涨幅仅仅为17.13%，随后一起处于震荡下行的走势中。昨日两市再遇暴跌，虽然其一度在发行价16.05元的上方顽强抵抗，但巨大的抛压，使得其难以抵抗空方力量，发行价支撑终告失守。

　　这是中小板近期第四家破发的个股，此前滨江集团曾创出上市后八个交易日破发的纪录，时隔仅仅九天后，帝龙新材便刷新了这一纪录。

　　望穿双眼，

　　利好原是一场空

　　市场逐渐意识到，对于政策救市的期待很可能只是一厢情愿。从过往经验来看，若有切实可行的救市措施可以出台，是从来不需要讨论的，而近期出现的安抚言论反而暗示了市场的这种期待可能会难产。

　　每一次的上涨都引发了更大幅度的下跌，反映出当前投资者的熊市心态极为浓重。周三的长阳拉升将场内经过持续大跌积累起来的抗跌力量消耗殆尽，当前无论是小盘股还是蓝筹股，均呈现出不计成本的抛售，而目前尚看不到有停歇的迹象。实际上，据了解，在昨日的长阳反弹中，多数基金均呈现了净卖出，而市场人士相信，机构的抛售应该是受到近期不利传闻的影响。

　　从基本面来看，面对未来即将公布的6月份CPI、上市公司半年报、不断升级的南方水灾灾情等等利空因素，理性的投资者似乎缺乏任何继续持股的理由；若昨天深沪股指再创收市新低，对于投资者信心来说无疑是一个灾难性的打击，因为此举将令“技术性反弹”这个唯一的做多理由也宣告无效。

　寻暴跌根源 证监会问计基金

　　有知情人士透露，昨日中国证监会召集了部分基金管理公司投资总监及券商投研责任人开会，主要是探讨市场暴跌的根源所在，市场未来面临的不确定性因素，以及通过什么方式来稳定市场信心。也就是说，证监会“望闻问切”，是在找病根，寻“良方”，而并非市场传闻的 “证监会召集各基金公司投资总监开会，要求基金公司做多”。

　　对此，《每日经济新闻》致电一家深圳基金公司，相关工作人员表示，公司投资总监当天并未离开深圳，肯定没有参与该会议。看来，只有部分基金公司投资总监与会，那要求基金公司“集体”做多的传闻不攻自破。

　　市场人士指出，今年以来市场的暴跌是多重因素造成的，比如宏观调控、大小非减持等，甚至灾害也对市场构成重大影响，投资者持股信心严重不足。前次 “3000点保卫战”时的印花税降税政策出台，市场并未因此走稳，A股市场持股信心不足的问题也没有得到根本解决。此次股市受的“伤”非常复杂，并不是一两条利好措施能够救市，管理层需要找到一个系统性的“良方”来解决市场问题。（每日经济新闻 作者：巩万龙）
寻暴跌根源 证监会问计基金

　　有知情人士透露，昨日中国证监会召集了部分基金管理公司投资总监及券商投研责任人开会，主要是探讨市场暴跌的根源所在，市场未来面临的不确定性因素，以及通过什么方式来稳定市场信心。也就是说，证监会“望闻问切”，是在找病根，寻“良方”，而并非市场传闻的 “证监会召集各基金公司投资总监开会，要求基金公司做多”。

　　对此，《每日经济新闻》致电一家深圳基金公司，相关工作人员表示，公司投资总监当天并未离开深圳，肯定没有参与该会议。看来，只有部分基金公司投资总监与会，那要求基金公司“集体”做多的传闻不攻自破。

　　市场人士指出，今年以来市场的暴跌是多重因素造成的，比如宏观调控、大小非减持等，甚至灾害也对市场构成重大影响，投资者持股信心严重不足。前次 “3000点保卫战”时的印花税降税政策出台，市场并未因此走稳，A股市场持股信心不足的问题也没有得到根本解决。此次股市受的“伤”非常复杂，并不是一两条利好措施能够救市，管理层需要找到一个系统性的“良方”来解决市场问题。（每日经济新闻 作者：巩万龙）
　中美战略经济对话就资本市场对外开放和监管合作取得实质性成果

　　中国证监会主席尚福林昨日在美国华盛顿表示，要从全面建设小康社会和国民经济发展的全局，来考虑和谋划资本市场的发展定位。在全球化背景下，审视和推进资本市场的改革开放和稳定发展，统筹兼顾、内外结合，不断推动我国资本市场实现更高水平的发展。

　　根据中美两国发布的联合情况说明，本次战略经济对话在两国金融合作和金融开放方面取得了许多实质性的进展和成果。就此，本报记者对中国证监会主席尚福林进行了独家专访。　　

　　记者：次贷危机对全球经济和金融市场带来了广泛影响，本次中美对话有没有涉及这方面的内容？

　　尚福林：这次对话中美双方就全球金融市场动荡的原因及对策进行了充分的沟通和交流。针对次贷危机的爆发和由此造成的金融动荡，美方发布了相应的评估报告以及加强金融服务企业和监管者运作的建议。美方还宣布，计划在今年晚些时候发布对各项建议执行情况的评估结果，以及是否需要采取进一步措施的有关建议。中美双方今后还将就这一问题进一步加强沟通交流和监管合作，共同维护全球金融市场的安全和稳定。

　　我们要高度关注国际金融运行和波动给我国资本市场带来的一些不确定性，把强化市场基础性制度建设，一以贯之地放在战略高度。要解决市场发展的体制性、机制性的问题，提高市场运行的效率和整体的竞争力。与此同时，为满足不同层次的投资者和筹资者的多元化投融资需求和风险管理的要求，应进一步完善市场层次，改善产品和品种结构，创造条件促进资本市场功能的有效发挥，不断增强我国资本市场在开放条件下的抗风险能力。

　　记者：前不久，中国证监会宣布已经启动了关于证券业和资本市场对外开放的评估。作为本次对话的成果之一，中国将在今年年底之前，完成这项评估，并根据评估结果提出有关证券业和资本市场对外开放的政策建议。请问这是基于什么考虑？

　　尚福林：中国资本市场自建立之初就积极稳妥地推进对外开放，并已经取得了积极的成果。从目前的情况来看，我国证券业和资本市场对外开放的程度与其发展水平是基本相称的。下一步我们还要进一步推进资本市场对外开放。对证券业和资本市场的现行开放政策及其实施效果进行全面分析评估、总结经验教训，是为今后进一步完善对外开放政策、有序推进证券业和资本市场对外开放奠定基础。

　　稳步推进对外开放，始终是中国资本市场整体发展战略的重要组成部分。同时，作为一个在经济体制转轨过程中发展起来的新兴市场，中国资本市场的对外开放，需要充分考虑与整体经济的开放相适应，与整个体制的改革相配合，与金融市场的开放相协调。我们知道，资本市场对外开放在引进管理技术、促进竞争和创新、改善市场服务、促进市场发展、提升我国证券经营机构的国际竞争力等方面具有积极作用。但是，国际经验表明，过度和过快的开放会导致潜在金融风险、对资本市场形成冲击。今后一个时期，我们将继续按照“循序渐进、安全可控、竞争合作、互利共赢”的基本原则，以积极务实的态度，适时适度地扩大证券业和资本市场对外开放。

　　去年以来，全球金融市场持续动荡，主要股票市场出现较大波动，不少大型跨国金融机构遭受巨额损失，全球经济增长放缓。同时，国内资本市场的基础性制度建设还有许多工作要做，证券经营机构整体实力还比较弱小，市场快速发展又提出了一系列新的挑战和要求。我国将密切关注全球经济和国际金融市场的变化及国内外资本市场的联系，深入分析评估各项对外开放政策的实施效果、风险隐患、利弊得失和外部环境，在此基础上进一步完善对外开放政策，逐步提高我国证券业和资本市场的国际竞争力和抗风险能力，促进我国资本市场稳定健康发展。

　　记者：在第三次中美战略经济对话中，中方允许符合条件的外商投资公司发行人民币计价的股票。这次对话中，我们又允许符合条件的境外公司通过发行股票或存托凭证的形式在中国的交易所上市。

　　请介绍一下相关考虑。

　　尚福林： 自上世纪90年代以来，生产要素在全球范围内的流动和规模扩张明显加速。跨国公司立足于全球范围从事市场经济活动，实施全球范围内的资源配置和生产要素的配置。几乎所有的国家，都不同程度地参与了全球生产要素资源的配置和重组。在新一轮的生产要素全球配置中，资本、信息、技术等高端生产要素的流动，更加便利，范围也更加扩大。通过大力发展资本市场，推动全球生产要素的有效配置，逐步引导和推动符合条件的境外公司在境内上市，将在新一轮产业转移中，使资本、技术等高端生产要素，向有利于我国经济发展的方向流动。从而，促进我国经济又好又快地发展。优质境外公司来华上市，还将有利于提高上市公司的质量，提升我国资本市场的国际化水平，并有利于我国投资者分享跨国公司的增长成果。在境外公司来华上市方面，中美双方都同意将进一步加强监管合作。

　　尚福林主席还表示，今后5年是我国全面建设小康社会，增强我国综合国力的关键时期。在我国国民经济日益融入经济全球化的条件下，建设一个功能健全、安全高效的资本市场，对于落实党中央国务院提出的全面建设小康社会奋斗目标，不断提高我国在全球化环境下的竞争力和综合国力，具有不可替代的作用。总而言之，我们要立足国情，从全面建设小康社会和国民经济发展的全局，来考虑和谋划资本市场的发展定位。在全球化背景下，统筹兼顾、内外结合，推进我国资本市场的改革开放和稳定健康发展。

昔日空头博时 华夏基金 今成多方司令

　　自上调存款准备金率以来，暴跌的A股弥漫一股“恐怖”气氛，股指“十连阴”更是让“熊气”十足。而领跌的蓝筹股也是一跌再跌，深度套牢的散户几乎绝望崩溃，部分割肉者出局，而基金在这10个交易日内斥资56亿元逆市吸筹。

　　据Topview数据显示，从6月3日至6月17日的十根阴线期间，尽管沪市总流出资金88.3288亿元，而基金动用56.4554亿元资金逆市净买入煤炭、金融、医药股，博时基金和华夏基金成为了此次多方司令，中邮基金则代表空方主力。

　　基金逆市杀入56亿资金

　　在10连阴期间，市场阳光主力基金抱有何种态度？从资金流向上来看，A股“屠城”10日，散户恐慌性杀跌的时候，基金逆市杀入56亿元。

　　Topview显示，在两市收下10连阴期间，基金累计买入491.622亿元，卖出435.1666亿元，净买入资金总计高达56.4554。同时，营业部席位净卖出144.1637亿元，沪市资金总体呈现净流出状态，有88.3288亿元流出。

　　事实上，如果追溯到震荡整理的5月，基金在当时就已经开始做多，Topview数据显示，自5月1日至5月31日，基金净买入88.1921亿元，而营业部净卖出资金高达200.9388亿元。

　　有分析人士表示，在目前市场整体恐慌性抛盘下，散户抛售欲望强烈，这为基金吸入筹码提供了便利。但是，只能是定性为“低位补仓、降低成本”，还不能笼统定性为抄底成功。因为 “大小非”陆续通过各种渠道减持上市公司股票，面临通胀的经济面和崩溃的市场信心，基金56亿元的资金仍将面临着巨大的不确定性风险。

　　积极配置金融、医药和煤炭

　　也许是跌得越深，基金选择建仓的动力就会越大。“十连阴”期间，基金重仓股净流入资金27.4191亿元，而安全边际较高的金融股成为基金建仓目标。56亿元资金集中投入到三大板块——金融行业、煤炭石化和医药。

　　从资金流入量来看，基金净买入银行股17.7013亿元，中信证券(600030行情,股吧)(600030行情，股吧)和辽宁成大(600739行情,股吧)(600739行情，股吧)代表了参股券商股，基金净买入11.03亿元。而曾经是基金第一重仓股的招商银行(600036行情,股吧)(600036行情，股吧)几乎一下子变成“弃子”，基金彻头彻尾地充当了杀跌主力，总计卖出约9.3亿元招行，失去资金支撑的招商银行在十个交易日内，股价累计下跌约20%。

　　一直受到青睐的医药股，基金和保险机构净买入9.3112亿元，包括S哈药、华北制药(600812行情,股吧)(600812行情，股吧)、华海药业(600521行情,股吧)(600521行情，股吧)、双鹤药业(600062行情,股吧)(600062行情，股吧)和海正药业(600267行情,股吧)(600267行情，股吧)。值得注意的是，就在这十个交易日，“石化双雄”——中国石油(601857,股吧)(601857行情，股吧)和中国石化(600028,股吧)(600028行情，股吧)受到不同待遇，基金明显押宝成品油涨价，倾向于做多中石化。基金卖出10.0079亿元的中国石油，而净买入中石化2.444亿元。

　　在煤炭板块，基金净买入1.97亿元，大同煤业(601001行情,股吧)(601001行情，股吧)和国阳新能(600348行情,股吧)(600348行情，股吧)处于净买入前列，而煤炭巨头中煤能源(601898行情,股吧)(601898行情，股吧)和中国神华(601088行情,股吧)(601088行情，股吧)总体呈现资金净流出状态。不过，博时基金和华夏基金都在补仓中煤能源和中国神华。

　　博时华夏成多方司令

　　博时基金和华夏基金成为基金中的做多主力，仅这两家基金公司就在大盘10连阴期间净买入55.7364亿元沪市股票。

　　Topview显示，“十连阴”期间，博时基金交易336次，总买入资金43.7996亿元，总卖出14.6612亿元，净买入29.1383亿元。在个股上，博时基金显然将重点集中到煤炭股上，分别净买入6.3694亿元的中国神华(601088,股吧)和1.6463亿元的中煤能源(601898,股吧)；对于银行股，博时结构性调入招行和建行。

　　记者调阅资料，截至目前，博时基金花费在中国神华和中煤能源身上的成本20.3165亿元。一季度末，博时新兴成长(行情,净值,基金吧)(行情，净值，基金吧)、博时价值增长(行情,净值,基金吧)(行情，净值，基金吧)二号、博时裕富(行情,净值,基金吧)(行情，净值，基金吧)基金总共持有中国神华5.03亿股，二季度又净买入该股6.8亿元；而在5月份大举买入中煤能源后，博时基金几乎很少抛出该股。

　　“价值投资的一个涵义是要在标的便宜的时候买入，何况是中国较好的公司在一周内跌了20%、从最高点跌了50%多以后。当别人恐惧时，不妨可以考虑大胆一点！”博时价值增长(,净值,基金吧)二号基金经理杨锐6月16日表示。

　　同时，华夏基金“十连阴”期间共交易577次，净买入26.5981亿元，买入银行股中的浦发银行(600000行情,股吧)(600000行情，股吧)、工商银行(601398行情,股吧)(601398行情，股吧)和招商银行(600036,股吧)，辽宁成大(600739,股吧)、中国联通(600050行情,股吧)(600050行情，股吧)以及部分煤炭股；抛售钢铁股中的武钢、宝钢、酒钢宏兴(600307行情,股吧)(600307行情，股吧)，以及中石油、亿阳信通(600289行情,股吧)(600289行情，股吧)、浙江医药(600216行情,股吧)(600216行情，股吧)等个股。

　　此外，华安基金净买入12.1亿元；易方达基金、中海基金和建信基金的净买入金额都在6亿元~8亿元。

　　中邮基金则变身为做空主角，净抛售17.4663亿元，做空战场主要集中在石油、煤炭和银行股上，但仍坚决看好中国联通和中国远洋(601919行情,股吧)(601919行情，股吧)，依旧在低位吸筹。　（每日经济新闻 作者：巩万龙）