基金2007年的赚钱效应不再重演。2008年刚刚过去一半，基金交出了一份让人汗颜的答卷，基金平均亏损达三成多。不过，部分专家称，基金不应以短期成绩论英雄。

　　基金亏损近三成

　　基金半年来的成绩让基民心凉。

　　据银河证券的统计数据显示，截至6月27日，150只股票型基金的平均亏损率为35.44%，55只配置型股票基金平均亏损率也达35.44%，58只混合型股票基金平均亏损为35.55%，17只指数型基金成了基金亏损的重灾区，平均亏损44.36%。此外，31只平衡型基金也不再平衡，平均亏损达30.36%。相比而言，债券型基金平均亏损为1.4%。

　　此外，基金分化也愈加明显。去年业绩最优前三甲的股票型基金——华夏大盘精选(行情,净值,基金吧)、中邮核心精选成长和博时主题，今年表现风光不再。今年以来，华夏大盘精选净值下跌27.11%，名列第六；博时主题行业下跌34.34%，排名45；中邮核心精选则下跌了44.70%，已经是倒数第几名。

　　此外，去年排名前十的基金还有，易方达深证100ETF、光大保德信红利(行情,净值,基金吧)、华夏红利(行情,净值,基金吧)、东方精选(行情,净值,基金吧)、华宝兴业收益、华安宏利(行情,净值,基金吧)、富兰克林国海弹性市值(行情,净值,基金吧)。截至6月27日，除了富兰克林国海弹性市值位列第三名之外，上述的其他基金再无一只跻身股票型基金前20名，其中，光大宝德信排第159名，东方精选排第247名。

　　整体来看，今年上半年以来，303只偏股型基金中单位净值在1元以下的达到了189只，占比达到了62.38%，单位净值平均损失32.27%，如果剔除掉上半年成立的新基金，278只老偏股型基金上半年单位净值平均下跌34.68%

　　不以短期成绩论英雄

　　“上半年基金比拼的不是选股能力，而是减仓速度，不算本事。”广州某基金公司老总对记者解释他们基金业绩为何落后时这样说道。

　　为了让短期成绩“好看”，一些基金公司频频采取“快进快出”的投资策略让投资者感到迷茫。而这本并不应该出现在提倡价值投资的基金上。

　　银河证券基金分析师马永谙在其研究报告中表示，综合分析，从长期来看，基金根据市场环境变化而调整其风险收益特性效果有限，因此，维持稳定的风险收益特性比赚短期的钱更重要。

　　马永谙认为，基金无好坏，不同的风险收益特征适合不同风险承受能力的投资者。基金管理人通常有两种选择，一是在给定的风险水平下尽量提高收益，另一种是根据市场环境变化调整风险水平，而后者是国内目前能选择的最好方式。不过，高风险产品在下跌环境下、低风险产品在上涨环境下短期业绩受影响较大。这也是为什么股票型基金今年上半年损失惨重的原因。

　　马永谙指出，不应该以短期成绩论英雄，不管是基金公司还是基民都应如此。目前很多基金过于追求短期成绩，而导致基金风格的漂移，这是投资者的短视心态导致基金的短期业绩压力过大所致。基金风格漂移长期来看对稳定基金投资者是不利的，会导致基金缺乏投资者“忠诚度”，规模的暴涨暴跌就在所难免，而这又反过来加剧了基金的短期行为。应该说，基金选择这种短期行为的结果相当于“饮鸩止渴”。

　　“为基金行业的长期发展计，基金应该更多地在“规矩”的约束下提高投资效率而不是总是试图去修改“规矩”，维持稳定的风险收益特性比赚短期的钱更重要。”马永谙说。胡芳