逆流而上忙发行

　　3000点下方，新基入市的节奏愈加急促起来。7月伊始，就有多只基金逆流而上宣布发行。先有银华领先和交银环球在7月15日发行，金元比联成长动力灵活配置混合型基金将于7月16日起正式发行。此外，长城稳健增利债券型基金也将于7月18日正式发行。

　　今年以来，因受市场冲击，新基金虽然大量“批发”，却遭受着门庭冷落、规模大幅缩水的尴尬。在新基发行遭遇寒流之际，基金公司一致认为，股指逾半数腰斩后，目前市场风险已得到比较充分的释放，此时发行新基金或可迎来建仓的好时机，也为将来业绩的提升埋下伏笔。

　　不过，面对后市诸多压力，如何最大程度地防范和化解投资风险、保护基金投资者利益，成为摆在基金公司面前的一大难题。基金公司的风险控制能力面临极大挑战。

　　这4只基金的发行期内，正逢奥运举行，奥运行情是否会为其业绩添上绚丽一笔？有业内人士告诉记者：“可能短期会有正收益，但对基金经理选股水平要求更高。”

　　逢低建仓忙分红

　　东吴基金7月14日公告称，旗下东吴双动力基金拟向持有人每10份基金份额派发现金红利4．2元左右，权益登记日为7月15日，除息日为7月16日，红利发放日为7月18日。此次分红后，东吴双动力基金预计累计每10份分红将达5．2元左右，分红除息后，该基金份额净值降低至1．2元附近。

　　银河证券数据显示，今年上半年，在上证综指累计下跌50％左右，股票型基金平均跌幅达36％，同期东吴双动力基金仅跌22％，在所有股票型基金中排名第一。

　　东吴基金相关人士表示，东吴双动力本次分红主要是应投资者需求及当前市场机会，一方面为切实满足基金优异业绩给持有人带来的丰厚回报，另一方面也是希望给偏好低价申购的投资者一个买入优质基金的机会。

　　专家表示，中国Ａ股市场自去年10月以来经历连续9个月的单边下跌，目前2008年Ａ股市场动态ＰＥ为17．28倍，低于2005年1000点时的21．5倍。从估值水平看，Ａ股市场进入合理估值区间，未来下跌空间相对有限。下半年，在通胀回落从紧货币政策有所放松等预期下，将有值得期待的市场机遇出现。目前市场为长期价值投资者提供了长远资产配置布局的好机会。

　　扩大规模忙申购

　　申万巴黎基金管理公司发布的公告显示，申万巴黎竞争优势基金自7月14日起开始办理日常申购业务，但没有同时开放赎回。而该基金合同于7月4日起正式生效，前后相距只差10天。

　　据悉，不少新基金开放申购日和赎回日之间相差一个月以上。公告显示，兴业社会责任(行情,净值,基金吧)基金将在7月16日打开赎回，但开放申购之日为5月26日。而天弘永利债券基金4月28日开放申购，7月18日才开放赎回，成为今年以来申赎日跨度最大的一只新基金。

　　而新基金开放申购最短的要数泰信优势，这只混合型基金于6月25日成立，7月1日打开申购，且没有同期开放赎回。

　　银河证券基金分析师李薇告诉记者：“认购结束设立到正式打开申购赎回的时期是留给管理人的建仓期。如果建仓期过短的话，说明与契约要求相比，建仓可能仍不充分，特别是对于那种仅一日到两日后就打开申购但不开赎回，从某种意义上来说是变相地延长认购期。”

　　她同时表示，对于原持有人而言，过快地打开申购，在上涨的市场环境中，可能意味着持仓摊薄的收益下降，但在下跌的市场环境中，反而是某种意义上的低成本持仓摊薄。杨源