大盘绝地反击 银行股强劲反弹

　　A股市场在震荡中重心有所下移，上证综指的日K线图已有形成小头部的特征，但庆幸的是，上周五午市后A股市场大幅走高，股指被神奇般地拉起，尤其是银行股等权重股的表现强劲。那么，如何看待这一走势呢？

　　其实，对于基金等机构资金来说，他们也希望借助于频吹暖风的舆论导向以及美股等全球股市回稳之东风，作出一番生产自救的努力。但可惜的是，随着A股市场进入8月份，基金等机构资金不得不回过头来看看7月份的运行数据，以期对未来的宏观调控政策以及上市公司的业绩作出一个相对准确的判断。

　　这回头一看，坏事了，因为有研究报告预测，由于受成品油涨价的影响，7月PPI上涨的压力较大，超过9%的概率较高，甚至有可能达到或超过10%。而PPI是CPI以及上市公司业绩的先行指标，PPI数据的高企无疑会带来两大压力，一是从紧货币政策或难以松动。有观点认为，尽管刚推出了“保增长，防通胀”，但如此高的PPI数据将对政策决策形成一定的约束，故从紧的货币政策或在短期内难以松动，微调的概率也不大。所以，围绕地产行业相关产业类个股的股价也就难以出现活跃的迹象。二是持续高企的PPI数据将对中下游企业利润产生较大打击。

　上述信息使得基金等机构资金重新打量当前A股市场，在权衡之后，只得继续在钢铁、地产等周期性品种中予以减持。同时，考虑到国际油价的下跌对煤炭产品价格上涨预期的压力等因素，煤炭股也成为基金等机构资金减持的对象，西山煤电(000983,股吧)、盘江股份(600395,股吧)等煤炭股的调整K线组合就是最好的说明。

　　不过，盘口也显示出，一方面因为奥运临近，奥运情结渐趋浓厚，存在着一定的做多催化剂，尤其是奥运板块。另一方面则是因为维持稳定的舆论导向也显示出相关部门希望股市能够在平稳走势中喜迎奥运，为奥运营造一个祥和的氛围。故有短线资金推断，如果股指进一步调整，不排除相关部门出台更为实质性的利好消息，以推动大盘企稳。

　　这主要体现在两点，一是借助于产业政策等行业或上市公司基本面的利好而大做文章，比如说上周四，财政部、国家税务总局发布文件称，将对纺织品出口退税率从11%提升至13%。这无疑有利于纺织股的业绩提升。孚日股份(002083,股吧)、金飞达(002239,股吧)就发布公告称将分别新增下半年税前利润1500万元、净利润400万至500万元。故纺织板块在上周五成为涨升前列的品种。与此同时，市场关于迪士尼乐园选址的猜测也造就了亚通股份(600692,股吧)成为上海本地股新的龙头标杆，二级市场股价走势也随之暴涨。二是借助于奥运临近，对奥运板块再度关注，从而使得北京旅游等奥运板块在上周再度逞强。

　　有意思的是，正是此类个股在上周的反复活跃，感化了基金等机构资金。这批资金也迷途知返，在上周五的午市后大幅拉抬他们关注的重点品种，比如说银行股、地产股等。受此推动，大盘在上周五午市后出现盘中逆转走势，由此折射出基金等机构资金也有望加入到维稳行列中，从而提升了各路资金对后续走势的乐观预期。

　　综上所述，本周的走势或有企稳的预期。一方面是因为维持稳定的舆论导向背景下，不排除出现实质性利好政策的可能性，另一方面则是因为周期性品种经过上周的回落之后，做空动能也得到一定程度的释放。而且基金等机构资金也加入到维稳行列中，故大盘仍有可能出现企稳，甚至不排除冲击2900点的可能性。