一只基金 三个净值

　　国内首只创新型分级基金——国投瑞银瑞福7月20日首次公布基金净值。这只创新型产品公布的三个基金净值更是引人注目，国投瑞银产品部专业人士向记者介绍：国投瑞银瑞福基金两级基金的基金份额参考净值的计算是采用了“虚拟清算”，即“模拟到期清算”的原则。分为三种情况进行清算财产分配，7月20日的基金净值体现了其中的一种情况：即“清算后的基金份额净值高于基金份额面值”。

　　2007年7月20日，瑞福基金的基金份额净值为1.009元，高于基金份额面值。此时按以下步骤计算瑞福优先和瑞福进取两种级别不同的基金净值：

　　步骤1：先计算截至7月20日瑞福优先份额的当年应计基准收益＝年基准收益率×自成立日以来的运行天数/2007年全年实际天数－对瑞福优先份额2007年基准收益的分配额=0.0007元。

　　步骤2：7月20日的基金份额净值为1.009元，超出面值部分作为收益来“虚拟分配”，瑞福优先和瑞福进取按照1:9的比例进行分配。

　　每份瑞福优先“分配”基准收益0.0007元，剩余部分作为超额收益，每份瑞福优先可“分配”超额收益为0.0017元，每份瑞福进取可“分配”超额收益为0.0156元。

　　步骤3：瑞福优先的份额参考净值＝1＋“分配”的基准收益＋“分配”的超额收益=1+0.0007+0.0017=1.002元。

　　瑞福进取的份额参考净值＝1＋“分配”的超额收益=1+0.0156=1.016元 。

　　瑞福优先和瑞福进取两种级别不同的基金净值体现出了各自的特色：瑞福优先的稳健、低风险和瑞福进取的高风险高收益。简单的两个净值数字让投资者一眼就明白了瑞福进取在市场快速上涨过程中的优势。国投瑞银相关人士告诉记者，其实瑞福基金在清算时，是分为三种情况来进行，7月20日的净值仅体现了市场上涨这一种情形下两部分份额的不同收益分配。正是由于市场的震荡和未知性，才让瑞福基金的分级设计更显魅力，如果市场震荡下跌，那我们就会发现分级设置对瑞福优先的多重保护机制将开始发挥作用。