虽然市场调整并非意料之外，但昨日沪市几乎200点的跌幅还是让人措手不及。上证指数连破3600点和3500点两道关口，两市近百只个股跌停，5日均线的短期支撑也失守。

　　昨日的暴跌显然打乱了多头的节奏，市场再度陷入不乐观的心态中，而技术上的二次探底已经展开，大盘是否会连续暴跌，前期低点能否成功抵御“轰炸”？

　　石化双熊大跌拖累股指

　　如果要探究昨日暴跌的原因，最直接的因素便是中石化和中石油这对石化双熊的糟糕表现。

　　两大权重股早市的低开便是一个不祥之兆，随后便展开了逐波杀跌，盘中抛压沉重，也没有像样的反弹，而中石化和中石油的H股也双双走软，更加影响了A股的表现，中石化收盘大跌7.29%，中石油下跌4.84%。

　　业内人士表示，石化双熊的这种表现主要还是机构对其业绩预期不好，由于国内油价始终无法与国际油价接轨，而国际油价业节节攀高，导致两大公司2008年的业绩预期不妙，而中石化去年四季度的业绩就已大幅下滑，如果依照机构对两家公司一季报的预测，目前的股价将难以支撑，所以下跌并不奇怪。

　　而这两大指标股的走软，也严重影响了大盘蓝筹股昨日的表现，中石油、工行、中石化和中国人寿(601628行情,股吧)四大权重股便拖累指数下跌了63.81点，大盘深跌也是意料之中了。

　　3月CPI数据雪上加霜

　　虽然指标股是打压股指的元凶，但影响市场资金心态的内在因素却是即将发布的3月CPI数据。

　　昨日有报道称，3月CPI虽然较2月略有降温，但很可能继续超越8％的高位，严重的负利率问题继续困扰国内经济，也让市场的加息预期有增无减。

　　一旦加息再度来临，首先遭受打击的必然是市场资金面，市场资金成本上升、部分资金回流银行，都会导致供求关系在短期受到影响；其次，加息也加大了上市公司的财务成本，将吞噬高负债公司的利润。

　　因此，高企的CPI数据对市场无疑是雪上加霜，外加上市公司一季报业绩不明朗，机构资金选择谨慎也是不得以的选择。

　　二次探底存在两种可能

　　昨日的大跌将市场技术形态再次破坏，股指二次探底已无法避免，如果没有重大利好影响，3300点区域今日将再受考验。

　　比较悲观的看法是市场已经完成了技术反弹，作为对20日均线和5周均线两条技术均线的反抽，多头的反弹目标已经达到，市场将在种种基本面利空影响下，催生新的“多杀多”压力，只有创出新低之后，逼迫管理层出台实质性救市利好，市场才能展开真正的中级反弹。

　　而比较乐观的看法则将这种暴跌视为一次精彩的洗盘行动，由于这种弱市中很难出现“V”形大反弹，必须依靠二次探底夯实市场底部。

　　昨日的下跌虽然来得突然，但指标股连续暴跌的可能性不大，毕竟海外市场已初步走稳，恒指反弹幅度已超过20%，对A股的反弹有很强的示范效应。

　　而A＋H股中的金融股溢价率很低，对占据A股权重很大的金融股有良好支撑，排除石化双熊的影响，股指目前聚集的杀跌动能并不强大；而上周有几十亿机构资金进场，也无法在这种不大的反弹空间中完成派发，因此前期低点附近多头将再次发起反击。