和讯基金消息 为加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长，中国人民银行决定从2008年5月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　泰达荷银基金：未来CPI走势取决于4个因素

　　昨日，4月份CPI数据出台以及存款准备金率上调。根据国家统计局网站公布， 4月份，居民消费价格总水平同比上涨8.5%。其中，城市上涨8.1%；食品价格上涨22.1%，非食品价格上涨1.8%。受CPI数据出台消息的影响，昨日两市大盘先抑后扬，上证综指报收于3626.98点，涨幅达到0.37%。

　　自今年以来，CPI一直在高位运行，1-4月份分别为7.10%、8.70%、8.30%和8.50%。泰达荷银认为，从短期来看，由于上周五的市场走势反映出市场对于CPI的预期，因此今天的市场反映出CPI对市场的短期影响已经消化。CPI未来长期走势还取决于以下四方面因素：一是翘尾因素，2007年的食品价格是在下半年涨起来的，因此造成今年上半年的CPI同比增长会较高，基准低造成的涨幅高；二是夏季粮食价格是否能稳定；三是货币政策从紧力度；四是美元是否持续走强。

　　收市后，央行网站发布上调存款准备金率0.5个百分点。泰达荷银认为，此次存款准备金率的上调，一方面是对CPI数据出台的回应，同时也是对4月贸易顺差达到166.77亿美元的回应。通过此次提高存款准备金率，央行吸收近2000亿的流动性，此举对资本市场产生较为间接的影响。