国投瑞银稳健增长基金袁野：投资增值才能跑赢通胀

　　关于二季度市场走势，袁野预期会有反弹出现，A股市场将会根据公布的宏观经济数据和调控政策的动向，最终确立全年的估值中枢。从风格投资的角度看，他认为二季度将是蓝筹股主导的反弹行情，没有基本面支撑的中小盘股和主题投资机会经过一季度的暴炒后将会逐渐淡去；另一方面，经过一轮暴跌后，很多业绩高成长的绩优中小盘股票被错杀，估值大幅回落后，亦将在二季度有非常好的表现。

　　袁野表示，唯有投资增值才能跑赢通胀，考虑到宏观经济长期向好的基本因素并未发生改变，市场气氛回归理性时更利于体现基金团队的专业操作优势，而基于市场震荡特征，混合型基金无疑将发挥其灵活配置优势。

　　众所周知，通胀时代的投资格言为“资源为王”，也就是说资产类股票的投资回报，将高于资金密集类股票；而一般制造类股票将基于其成本转嫁能力和对于经济增长的敏感度，不同板块也将表现出不同的收益特征。

　　泰信基金：看好防御行业个股

　　对于近期的行情，泰信优势增长基金拟任基金经理崔海鸿表示，从股票估值角度看，前期经过市场大幅度调整，很多股票的估值已经合理或有一些品种已经发生一定程度的低估，也就是说目前市场已经进入价值投资的区间，已经有很多可买的股票了。二季度将关注一季度业绩高速增长以及超跌类股票的反弹机会，并为下半年进行战略性布局。他认为，能抵御经济周期风险较强的企业将获得超额收益的可能性较大，基于内需增长、新能源、奥运、节能减排等主题可能是2008投资机会的主线，具体关注煤炭、食品饮料、化工、商贸零售、餐饮旅游、银行、地产、钢铁、有色等行业在二季度的投资机会。（泰信基金）

　　震荡上攻将成近日主基调

　　受周边股市影响并承接此前走势，两市周一惯性大幅跳空低开后均呈明显的震荡回升态势，涨跌家数显示多方的优势十分明显，而成交额约为1731亿，较前一日减少了171亿或9％。

　　经过适当的整理后，大盘蓝筹板块整体表现再次转强。尽管煤炭石油、通信表现较弱，地产仍然不尽如人意，但近日表现良好的钢铁板块依然保持着强劲势头，电力、有色金属、汽车、运输物流等板块也相继震荡上行，对股指运行有很大影响的银行板块也结束调整或午后出现企稳回升，蓝筹群体再现强势风采，近期两市因此继续上攻的可能随之大增。不过，蓝筹这一庞大群体内部仍存强弱分化，如中国石油(601857行情,股吧)和三只保险股逆势下挫，短线涨幅难免会受限，反复也难以完全避免。

　　由周边市场看，欧、美市场上周虽纷纷回调并下穿通道下轨，但目前尚未达到有效破位程度，而欧洲股市及美股盘前期货指数则相继回升，且亚洲多数股指纷纷上扬，加之美元指数上扬、原油与黄金等下调，全球市场有望再次走高，这无疑也十分有利于两市近日继续震荡回升。

　　两市周一低开后均呈震荡回升走势并双双收成带有上下影的阳线，而成交额则有所减少，表明市场参与热情不高，或多空双方都较为谨慎，且两市尾市上穿5日均线后有所走软，日线形态也显示目前市场处于“上有抛压，下有支撑”的格局当中，震荡上攻因此很可能便是更为现实的选择。（北京首证）

　　强势震荡 人气复苏

　　昨日公布4月份CPI数据与市场预期相近，这一消息事实上已被市场提前消化。应该看到，通胀压力未见减弱，表明政府距离实现抑制通胀的目标还有很长一段路要走，市场对出台新的宏观调控措施的担心将持续存在，这将对后市股指上涨造成较大的心理压力。但另一方面，管理层对股市的呵护心态也很明显；技术上，3520—3550点一带经过了反复考验，具备重要的支撑意义。目前5、10日线已非常接近，预计股指近期将围绕短期均线进行争夺。投资者在操作上应注意把握好节奏。（上海新兰德）

　　一波三折更利于行情拓展

　　 就中短期市况而言，毕竟市场经历了前期大跌，目前的上涨仍属技术上超跌反弹，投资信心仍在恢复当中，大部分投资者谨慎心态仍占据上风，一旦股指出现上涨乏力，可能造成获利盘沽出，直接导致股指宽幅震荡频现。显示在盘面上，市场多空双方走势都较为犹豫不决，使得反弹一波三折，但是这反而更有利于行情的拓展。

　　 显然，目前市场各方分歧仍大，预计A股市场今后所面临的仍将是错综复杂的局面，市场动荡在所难免。但在政策面做多的大背景下，目前对市场过于悲观有些不合时宜，坚定信心，坚持价值投资，选好股票，将是投资者从容面对5月行情并取得成功的关键所在。后市可继续看好那些受宏观调控及外围影响小，业绩在未来两年可能高速成长的股票。（重庆东金）