银行股又成为昨天股市大跌的动能。在2008年银行业中报即将出台之际，有观点认为，在基金销售持续不景气、理财亏损阴影的笼罩下，增长乏力甚至下降的银行中间业务或成中报地雷。

　　不过，一银行业资深分析师私下对《每日经济新闻》表示，“我们都没有对银行中间业务收入看得太认真，可以说半年报这一数字仍然会是很好看的”，按现行中间业务的发展模式，这块业务只具有战略意义，或者仅是账面上的数字。

　基金代销2季度同期减9成

　　商业银行中间业务包括传统的代理、结算以及新兴的银行卡、投行业务，以及基金托管、代销与代客理财等与资本市场有一定关联度的业务。民族证券分析师张景认为，目前国内商业代销基金对中间业务增长的贡献明显超过其他业务。

　　今年2季度，国内基金新增份额大概在280亿元，而去年4个季度的数据分别高达976、3189、5217、1711亿元。仅代销基金一项，理论上，银行的这部分中间业务收入就将比去年同期下降90%以上，对银行中间业务收入增幅的影响在50%以上。

　　“目前商业银行中间业务与股市关联度过高，收入结构显得过于简单，”银河证券分析师张曦表示。

　　信用卡和投行是银行发展很快的项目，但这些业务现在也不赚钱。

　　一不愿透露姓名的分析师表示，很多银行发行信用卡，把成本都算作表内经营成本，而中间业务实际上是表外业务，如果只算收入不算成本，信用卡的利润贡献率当然很高，“否则为什么国内只有几家银行宣称其信用卡盈利呢？”

　　而对于投行等业务，情况也不容乐观。一银行高层曾对《每日经济新闻》透露，他们投行部门1年就做3、4笔业务，主要是以上市咨询、辅导为主，目前指望这些领域为银行中间业务贡献利润并不现实。

　　数据依然坚挺

　　尽管资本市场不好，基金代销收入下降，但根据1季报数据来看，银行中间业务收入不降反升。1季度招商银行(600036,股吧)同期手续费和佣金净收入增长达到103%；建设银行(601939,股吧)手续费及佣金净收入在营业收入中占比达16.5%。“从1季度报告上看，银行很好的应对了国内股票市场的不景气，”国泰君安银行业分析师伍永刚认为。

　　光大证券银行业分析师金麟在接受本报采访时也表示认同，“只要国民财富稳定，银行完全可以通过代销其他产品弥补基金代销的损失。”相关数据也证明了这一观点。截至今年1季度，全国银行理财产品销售已达9100亿，市场预测2季度突破1万亿已成定局。

　　伍永刚认为，虽然从1季度报告上看，银行在中间业务收入方面广开渠道，其收入不降反升，但过分依靠代销等模式赚取手续费及佣金收入的模式不改变，从长远看，仍将面临诸多不确定的风险。

　　据《每日经济新闻》了解，目前银行普遍急切发展中间业务，因此在内部激励机制上也有所倾斜，而在此刺激下，各种各样的中间业务收入 “突破口”也不断显现。交行首席经济学家连平表示，今年新兴的收费业务可能会随着今年贷款资金情况比较紧张而获得相应收益。本报也曾报道过，部分银行为提高中间业务收入增长，曾利用信贷额度收紧的环境，强行向企业客户推荐结算、账户管理等中间业务。

　　银行理财 短期保本产品成主流

　　 记者昨日走访不少银行网点发现，由于股市连续下跌，前两年牛市催热的信托、保险、基金等理财产品销售状态不好，一些保证收益和保本浮动收益的理财产品开始回归主流。

　　深发展上海营业厅一位理财经理对记者说，现在基金还有人买，保险方面，有少数人来咨询过投连险，但是买的人非常少，信托类理财产品是新推出的，目前基本没有人过问。

　　记者发现在银行销售的理财产品中大部分都是一些期限相对较短，比如一个月、三个月，半年等，同时较为稳健的产品，而且这类大部分产品都承诺保本，而银行在推荐方面也不再只是强化其高收益的概念，转而更强调产品的安全性、灵活性。而这基本上符合市场上的一些客户的需求。

　　“我只要求能保本就非常不错了。”不少前来咨询银行理财产品的市民都对记者表示类似想法。

　　一家招商银行网点的理财经理也向记者表示，由于股市状况不佳，目前期限较短的理财产品主要是一些票据类产品，而长期类的主要是银行和保险公司合作推出的一些产品。