“投资是一项事业，很大程度上是人性的博弈，就是如何战胜人性的贪婪以及恐惧。我不希望心脏每天跟着指数的K线上下跳动，因此，保持平常心面对资本市场的涨跌，相对可以更加冷静。”在如约接受本报记者采访时，富兰克林国海潜力组合(行情,净值,基金吧)股票基金经理朱国庆坦然描述他现在的投资心情。

　　7月16日下午4时许，在上海外滩滨江大道旁的一座咖啡厅内，伴随着落日的余晖以及窗外清晰可见的船影，朱国庆侃侃而谈他的工作、生活以及人生。

　　浮躁是投资的“大敌”

“也许在资本市场上做投资就像波涛，起起落落，浮浮沉沉，没有永远的常胜将军，也没有一直失败的倒霉蛋，只要看准了并坚持长期投资，相信付出终有回报，当然如果一个对市场什么都不了解的人投资，这套原则就未必适用了。”朱国庆笑称，一个已经在股海沉浮了9年的基金经理，现在已经学会用一种平常心去看待这样一个市场，用持之以恒的态度对待这个市场。

　　9年只是一瞬间的事情，从1998年走出校门，朱国庆就一头扎进中国的资本市场，在银行、证券公司做着与投资有关的各种事情，也见证了中国资本市场数轮的起起落落。

　　“你会知道，在牛市中，很多投资者都在疯狂地想着在短期内赚钱，甚至把一辈子的钱都赚够，这样的想法往往很傻很天真。以我9年的工作经验来看，中国的资本市场往往是牛短熊长，从1998年到2001年，牛市不过维持了两年多时间，但是从2001年到2005年，中国股市进入了长达4年的熊市，也许正是在这一段时间内，我才把自己沉下心来，去研究市场上的各类股票，去研究各种公司的基本面，到各个地方去调研，了解一些公司深层次的东西。”朱国庆在采访中如此表示。

　　而他也坦言，在牛市中，每个人的心都很浮躁，在去年的时候，相信我们每个涉足股票市场、基金市场的人都见证了这一幕，无数的新股民在开户，无数的基民把新发基金一抢而空，理由就是奥运要来了，这或许是一个最大的支撑力，但是事情往往不是朝着人们预料的方向那样发展，谁也不知道今年中国会发生那么多不可预知的事情。

　　“这或许只是事后诸葛亮的一番见解，但是作为掌管一只新基金的管理者，我们也是在去年初的时候开始发新基金以及完成建仓并入市投资，一开始的投资收益并没有跟上大盘指数，然而最为幸运的是，这只基金在大盘指数跌去超过50%的时候，依然能保持正的收益，或许依然与我经历过那么多年的熊市经验，对于中国股市有着不同的体会有关。”朱国庆如此说道。

　　记者也了解到，与其他基金不同的是，朱国庆掌管的基金更注重成长。他认为，中国是成长型的新兴市场，成长速度非常快，因此，只有寻找一些具有良好成长性行业的个股，尽量平衡风险收益，才能获得比较好的投资回报。对于成长性，朱国庆认为，成长的速度固然重要，但成长的质量和持续性比成长速度更加重要。

　　用坦白的话也就是讲，对于不熟悉的行业不碰，对于行业内不具投资性的股票也不碰，只有对于熟悉行业、熟悉企业，并且真正具有投资价值的股票才进行投资，即使短期会有亏损，但也无损于股票长期的价值。

　　追求生活和投资的和谐

　　在短短的半年里，对于朱国庆来说，尽管投资业绩要比同行很多基金经理来得漂亮，但是面对如此巨浪滔天的中国股市，身心所承受的压力不比任何人小。

　　朱国庆告诉记者，在二三月份的时候，确实身上承受着巨大的压力，而这种压力是方方面面的，对于市场的判断、对国家经济的考量、投资决策的选择、面对投资者的质疑、市场的噪音，很多很多，所有来自外界的声音都干扰着一个基金经理正常的工作节奏。而可能面临最大的压力就是如何面对自己掌管的基金净值不断缩水的局面。

　　“面对市场的质疑，相信基金经理都不会把投资当做儿戏，拿投资者的钱往股市里扔，对于一个基金管理者来说，跑赢大盘是其基本的职责，而获得绝对的正收益是在跑赢大盘的基础上做出来的，如果整个股市都已经缩水了一半，每只股票型基金至少60%的仓位入市，又如何能独善其身。”朱国庆表示。

　　不过他也表示，走过那段时间，现在终于回归到正常的状态了，对于宏观经济的判断也明朗了，所有的投资思路也理清了，工作会相对轻松一些。

　　而谈及理想的工作状态，朱国庆希望能始终保持一份好的心情，工作不需要那么累，就像国外的基金经理那样，不需要每天都守候在电脑前面看盘，而是把时间花在行业和公司研究上，多做公司调研，多与分析师交流，也希望有时间能多给自己一些业余的时间发挥自己的爱好。

　　谈及一些全球知名的投资家，朱国庆表示，彼得·林奇做基金做得很累，做了13年基金经理，做到46岁就做不动了，而巴菲特就能一直做到老。生活和投资都能和谐是最理想的状态，良好的生活状态才能保持平稳持续的投资业绩，这是他所期望的目标。

　　对 话

　　博反弹风险会很大

　　《华夏时报》：富兰克林国海潜力组合基金在一年多时间里，目前净值在1.20元左右，投资收益上升了约20%，应该说在中国股市一年半的大起大落里，作为一只公募基金，能够取得这样的收益，已属不易，你怎么看待这样的投资业绩？

　　朱国庆：经过半年的A股暴跌，很多股票型基金投资收益都出现了40%左右的负投资收益，而有更多同时期建仓的基金产品都跌破了面值，富兰克林国海潜力组合基金却能够给投资者以正的回报，而且也跑赢了银行同期存款利率。

　　我认为这只基金产品能够在大起大落的资本市场上，取得正投资业绩应该和整个投研团队的整体决策是分不开的，并且我们在股市下跌的过程中，逐渐放弃了一些之前看好的股票，减少了持有股票的数量，因此也得以避免更大的风险。

　　《华夏时报》：在中国股市仍然有很大的不确定的情况下，你又该如何作出正确的投资决策？你会看好哪些行业？

　　朱国庆：我想，在宏观经济和企业盈利趋势尚不明朗，市场没有发生趋势性改变的情况下，贸然去参与一些短线的反弹，风险会特别大。目前，整个市场的情况和过去的经验是完全不同的，主要因为有大小非的因素在里面，以过去的经验去博反弹可能造成很大的损失。大小非的成本非常低，会长期压制市场估值水平。

　　在通胀没有继续恶化的情况下，我们还是比较看好有定价权的资源类行业，以及一部分消费需求比较稳定的消费类企业，但即使是在这一块也是需要细分的，并非所有的消费品行业都能在通胀中受益，首先应该是必需品，或者企业有很强的竞争力。个股选择尤其重要。

　　《华夏时报》：您怎么看待中国的A股市场？

　　朱国庆： A股市场经历深幅调整之后市场估值水平已经大幅下降，但是宏观经济和企业盈利仍然具有很大的不确定性，经济减速趋势已然形成，在需求下降和成本上升双重积压下，企业盈利堪忧，盈利增速下降将不可避免，部分公司甚至会出现盈利负增长的情况。在未来相当长一段时间内，如果宏观经济和企业盈利基本面的因素不能出现好转的趋势，市场将难以出现趋势性的变化。不过，随着市场系统风险的释放和整体估值水平的回落，很多优质的公司已经非常具有吸引力了。我们的风格就是侧重于个股选择，我们希望寻找到那些真正具有核心竞争力和发展前景的公司，当这些公司的股票估值具有相当吸引力的时候，正好为我们提供了良好的建仓机会。我们相信这类公司最终会给我们带来不错的长期投资回报。

　　人物简历

　　朱国庆，复旦大学经济学硕士，注册会计师，9年证券业从业经验，曾任平安证券销售交易部负责人、大鹏证券投资银行项目经理、浦东发展银行社会保险基金部投资经理，现任富兰克林国海潜力组合股票基金经理。