“最坏的时期可能已经过去”深圳同威资产管理有限公司创始人、总裁李驰如是判断2009年股市走向。李驰是在1月10日展讯理财2009年投资策略会期间接受和讯网采访时做出上述表述。

　　和讯网：您如何看待当前的市场？

　　李驰：宏观经济方面我没有什么特别个性化的东西，经济恶化还在继续，市场要等一季度的数据出来。

（和讯财经原创）　至于对指数的判断，区别就很大，有的看到1000点，也有稍微高一点的，但是往高看，最高也就是到3000点，再往高就没有了。

　　我个人感觉是，实体经济有待观察，就看国家在应对刺激实体经济方面能够出什么样的政策，这是个互动的关系，尤其是证券市场。我觉得在某种意义上，中国证券市场长期来看价值投资者只是中间的一小块，长期还是和政策市、投机高度相关的，所以在这点意义上，如果硬要说证券市场的短期涨跌，还是一定要看政策。

　　如果从微观的角度来说，今年证券市场还是必须看国家怎么出政策，如果推出创业板，肯定激活中小板。但是如果没有政策，应该说在这个空缺时间是很难产生一些太大的明显的机会。

　　但是站在更长的一个角度，我认为这是一个未来非常长时间的底部区域，哪怕是从两到五年这样一个时期来看，今天这个点位低得有点不敢相信，从历史上来看，大的危机之后点位一定是对应着最低的。

　　和讯网：那么2009年的市场可能会有一个什么样的走势？

　　李驰：1664点是个底都可能存在，再掉也是小概率了，其实就算跌到1500点又怎么样？就像当年再涨涨到7000点又怎么样？最终还是要栽下来，因为高估之后不可能持续，同样，低估之后，在最低迷的时候给一个最保守估值的时候，一定是反映了前一段时间最差的情况，股市不是反映后面的倒后镜，股市一点会提前反映实体经济的好转。

　　以后股市一定会好，在什么时间谁也不敢马上说，最少看个半年，半年到一年以后，宏观数据企稳，企业负担减轻之后，一些没有倒掉的企业慢慢恢复成长，整个大盘才能有一波真正像样的上涨。

　　但是一定要有一个展望或者预期，就是企业能够恢复增长，这是大牛市的基础，每一轮牛市一定是实体经济支持才能启动，哪怕是一个新概念，是个创新，是个题材那也一定是一种新经济的模式。当然，那些上市公司不一定马上赚钱，比如互联网高峰期的时候，大家都投互联网。但你100个人中间不一定有一个赚钱的，但那时候投资人兴趣昂然，会投。所以，下一波企业，我觉得都可能有这一类的特点，现在谁也不知道，下一轮最主要的牛市热点是什么，目前也很难判断。

　　和讯网：在这样的情况下，投资者应该如何操作？

　　李驰：我有一个观点，就是买的人如果抓的是好公司也不要太怕，也没必要现在再离场，没有买的人可能也不需要急着买，也不要惧怕踏空。我的观念就是，即使现在有轮很强劲的上涨，指数还是要回来。这么大一波牛市周期之后市场一定要歇一段时间，不会那么快就起来的。尤其雷曼出事之后，我们对市场的判断预期有所改变，原来我们觉得经济不至于那么坏，但雷曼出了事之后，确实把全球的实体经济带下来了，美国不行了，中国出口就严重不行，出口不行再加上影响信心，就会影响金融股的信心，金融股就是个代指数，美国的金融房地产这样跌，国内就没人敢来再买这两个最主要的板块，金融房地产是最拉指数的，它们不涨指数很难涨，指数不涨大家的信心就起不来，所以，国家托金融实际上就是托这个指数，指数老是一路跌，大家信心是要崩溃的。

　　现在我感觉指数大涨也不现实，但是再大跌和政府现在的决心也是相违背的。未来更长一段时间来看，大的底部区间现在就可以确认，至于这个底，要探几年，一年还是两年，但更长时间我觉得不太可能，也就是这一两年在这儿晃，可能第三、第四年就又暴涨了。

　　和讯网：去年年初您提出“价值投资春已去”，事实上经过2008年的大熊市，很多高呼“价值投资”的投资者都深度套牢，那么该如何看待价值投资？

　　李驰：价值投资已经过时并不是这个意思，去年的1月19日我说“价值投资春已去”，为什么呢？我说的是在当时的价位已经没有安全边际了，没有东西好买了。

　　那么现在说，价值投资过时也是不对的。现在基于基本面判断，再找便宜股票的思路还是叫价值投资，西方从来没有把价值投资和成长投资两个分得很开的，就相当于投资和投机永远搅在一起。

　　如果做投资现在进去，涨得非常快了，我就按投机的心态出来，如果套住了股价不涨了，我就按投资的心态等着企业壮大，这就是我们做投资的心态，我也认为我们是在做价值投资，不是在做投机，但是涨得太快了，本来我是准备抓一辈子招行的，转眼两年就涨了6、7倍上去，那我就卖了。

　　我觉得价值投资没有错误，我不断重申价值投资的方法从来没有错误，错误的是应用人的水平高低，买的点位不考虑安全边际，这不是价值投资。价值投资就一句话，叫4毛钱买1块钱价值的股票。

　　和讯网： 2009年可以把握哪些机会呢？

　　李驰：我觉得创业板推出来，一定会激活投机，这肯定是板上钉钉的事情。现在已经是如此，一谈推出创业板，中小板都就涨起来，最近都是中小板表现好，这就是原因。就像我们当年买了B股，听说可能政府要有一些动作，那我们就加仓B股，后来B股一开放，结果是疯狂地上涨，我们以一个投资人的心态买B股，因为它便宜嘛，但是它一旦疯狂上涨我就卖掉。所以，政策是对中短期走势影响巨大的。

　　今年中短线机会，就是融资融券、创业板。如果股指期货推了，那对蓝筹是一个助推，这都是从投机的角度来探讨资金流向，探讨一些供求关系。但是要想从基本面这个角度来判断，那真的还可以有足够的耐心再等一等。